Contabilidad

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN
DE EST ADOS F INANCIE ROS

INDICE GENERAL
1.
1.1
1.2
1.3
1.4

Naturaleza análisis financiero
Usuarios
Objetivos
Instrumentos
Fuentes de información

2.
2.1
2.1.1
2.2
2.3

Análisis comparativo
Cálculo de cambios I
Cálculo de cambios II
Comparabilidad de cifras
Conclusiones

3.
3.1
3.2
3.3

Análisis de tendencias
Introducción
Cálculo detendencias
Interpretación

4
4.1
4.2
4.3
4.4

Estados proporcionales
Introducción
Usos y utilidad
Estados proporcionales
Efectos de la inflación

5
5.1
5.2
5.3
5.4

Indicadores financieros
Introducción
Clasificación de las razones
Exposición a la inflación
Interpretación de las razones

6.
6.1
6.2
6.3
6.4
6.5

Razones de liquidez
Introducción
Razón corrientePrueba ácida
Capital de trabajo
Intervalo básico defensivo

7.
7.1
7.2
7.3
7.4
7.5

Estructura de capital
Introducción
Leverage total
Capitalización a largo plazo
Nivel de endeudamiento
Veces que se gana el interés

8.
8.1
8.2
8.3
8.4
8.5
8.6
8.7
8.8
8.9

Razones de actividad
Introducción
Rotación de cartera
Período de cobranza
Rotación de inventarios
Días deinventario
Rotación de proveedores
Días de compra cuentas por pagar
Ciclo neto comercialización
Rotación de activos

9.
9.1
9.2
9.3
9.4
9.5

Razones de rentabilidad
Introducción
Rendimiento de la inversión
Rotación de activos
Margen de ganancias
Rendimiento del patrimonio

10.
Resumen
10.1 Resumen general
10.2 Interpretación

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS F INANCIEROS1.

NATURALEZA DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Es una rama del saber cuyos fundamentos y objetivos giran en torno a la obtención de medidas y relaciones cuantitativas para la toma de decisiones, a través de la aplicación de instrumentos y técnicas matemáticas sobre cifras y
datos suministrados por la contabilidad, transformándolos para su debida interpretación.
En consecuencia, el proceso deanálisis financiero se fundamenta en la aplicación de herramientas y de un conjunto
de técnicas que se aplican a los estados financieros y demás datos complementarios, con el propósito de obtener
medidas y relaciones cuantitativas que señalen el comportamiento, no sólo del ente económico sino también de
algunas de sus variables más significativas e importantes.
La fase gerencial de análisisfinanciero se desarrolla en distintas etapas y su proceso cumple diversos objetivos. En
primer lugar, la conversión de datos puede considerarse como su función más importante; luego, puede utilizarse
como una herramienta de selección, de previsión o predicción; hasta culminar con las fundamentales funciones de
diagnóstico y evaluación.
Las técnicas de análisis financiero contribuyen, por lo tanto, a laobtención de las metas asignadas a cualquier sistema
gerencial de administración financiera, al dotar al gerente del área de indicadores y otras herramientas que permitan
realizar un seguimiento permanente y tomar decisiones acerca de cuestiones tales como:
Supervivencia
Evitar riesgos de pérdida o insolvencia
Competir eficientemente
Maximizar la participación en el mercado
Minimizar loscostos
Maximizar las utilidades
Agregar valor a la empresa
Mantener un crecimiento uniforme en utilidades
Maximizar el valor unitario de las acciones
En resumen, el análisis financiero es un instrumento de trabajo tanto para los directores o gerentes financieros como
para otra clase de personas, como se verá más adelante, mediante el cuál se pueden obtener índices y relaciones
cuantitativasde las diferentes variables que intervienen en los procesos operativos y funcionales de las empresas y
que han sido registrados en la contabilidad del ente económico. Mediante su uso racional se ejercen las funciones de
conversión, selección, previsión, diagnóstico, evaluación y decisión; todas ellas presentes en la gestión y
administración de empresas.
1.1 USUARIOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO...