Costo De Capital

COSTO DE ENDEUDAMIENTO (Bono o Préstamo)

Ki= Kb(1-t)

Ki: Costo de endeudamiento despues de impuesto
Kb: Costo de endeudamiento antes de impuesto
t: Impuesto

COSTO DE ACCIONES PREFERENTESKp= Dp
Np

Kp: Costo de acciones preferentes
Dp: Dividendo preferido
Np: Precio de la acción preferida

COSTO DE ACCIONES COMUNES

Ke= D + g
(1-f)p

Ke: Costo deacciones communes
D: Dividendo de acciones comunes
f: Costo flotante
p: Precio de la acción común
g: Tasa de Crecimiento

Tasa de crecimiento= Año Actual-Año AnteriorAño Anterior

Costo Flotante: Se define como aquel costo que incurre la empresa al emitir una acción. Por ejemplo el papel en que se emite la acción, los gasto de la imprenta, etc.Tasa de Crecimiento= Se trata de determinar el porcentaje de incremento o disminución del precio de la acción común.

COSTO DE UTILIDADES RETENIDAS

Kr= Ke(1-t)(1-b)

Kr: Costo de utilidadesretenidas
Ke=Costo de acciones comunes
t: Impuesto
b: Comisión proveniente de utilidades retenidas

Comisión proveniente de utilidades retenidas= Son los costo que incurre la empresa cuandoutiliza las utilidades retenidas de la empresa para financiar un activo en lugar de repartirla a los accionistas.

Nota: Para resolver la formula de COSTO DE UTILIDADES RETENIDAS se reqiere primeroresolver la formula de COSTO DE ACCIONES COMUNES.

Una vez que se resuelven cada una de las formulas para conocer el costo de cada una de ellas es necesario sacar un promedio, esto se hace de lasiguiente manera:


1 2 3 4
NOMBRE COSTO PARTICIPACION PONDERACION (2*3)
Costo de Endeudamiento
Costo de Acciones Preferidas
Costo de Acciones comunes
Costo de utilidades retenidas
TOTALEl siguiente ejemplo nos ilustra como resolver este último cuadro, es decir el costo de capital o costo ponderado.

Procedemos a resolver las siguientes formulas antes descritas y...