costo de capital

República Bolivariana de Venezuela
Ministerio del Poder Popular para la Educación Universitaria
Universidad Nacional Experimental Politécnica de la Fuerza Armada Nacional
UNEFA – LOS TEQUES
















Profesor Integrantes







INTRODUCCION

En toda empresa se maneja el costo de capital, permitiéndole financiar proyectos rentables y se pueden darmediantes deudas, acciones preferenciales o acciones comunes, y a esto se le conoce como componente de capital.

En otras palabras, el costo de capital es la tasa requerida del retorno por aquellos que financian la empresa. El costo de capital tiene gran importancia en la toma de decisiones a nivel financiero de una empresa ya que:

Sirve como referencia de la rentabilidad mínima que debe obtener laempresa con sus inversiones, ya que la citada rentabilidad debe superar el coste de los recursos empleados para financiar la misma. Por este motivo, es una de las tasas utilizada como tipo de descuento en los métodos de valoración de inversiones.
Es un elemento clave para determinar la estructura financiera de la empresa, o combinación entre las diferentes fuentes financieras.
Permiterelacionar las decisiones de inversión y financiación.

La determinación del costo de capital implica la necesidad de estimar el riesgo del emprendimiento, analizando los componentes que conformarán el capital (como la emisión de acciones o la deuda).

COSTO DE CAPITAL
El costo de capital es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de financiamiento. Este costo puede ser explícito oimplícito y ser expresado como el costo de oportunidad para una alternativa equivalente de inversión. De la misma forma, podemos establecer, por tanto, que el costo de capital es el rendimiento que una empresa debe obtener sobre las inversiones que ha realizado con el claro objetivo de que esta manera pueda mantener, de forma inalterable, su valor en el mercado financiero.

La determinación delcosto de capital implica la necesidad de estimar el riesgo del emprendimiento, analizando los componentes que conformarán el capital (como la emisión de acciones o la deuda). Existen distintas formas de calcular el costo de capital, que dependen de las variables utilizadas por el analista.
En otras palabras, el costo de capital supone la retribución que recibirán los inversores por aportar fondos ala empresa, es decir, el pago que obtendrán los accionistas y los acreedores. En el caso de los accionistas, recibirán dividendos por acción, mientras que los acreedores se beneficiarán con intereses por el monto desembolsado.

El costo de capital esta en función de la inversión, no del inversionista
Depende de como se empleen los recursos.
Depende del riesgo del proyecto, no del riesgo actualde la compañía.
Es una medida para el futuro y representa las expectativas de los inversionistas.

ESTRUCTURA DE CAPITAL
Una empresa se puede financiarse con dinero propio (capital) o con dinero prestado (pasivos). La proporción entre una y otra cantidad es lo que se conoce como estructura de capital. En otras palabras, la estructura de capital, es la mezcla específica de deuda a largo plazo yde capital que la compañía usa para financiar sus operaciones. Para calcular la estructura de capital de una empresa basta con estimar el porcentaje que el capital accionario y las deudas representan del valor de la empresa.









Existen cuatro factores fundamentales que influyen sobre las decisiones de estructura de capital:

1. Riesgo financiero del capital de la empresa, amedida que la entidad dependa de financiamiento por medio de deuda, el rendimiento requerido del capital accionario aumentará, debido a que el financiamiento por medio de deuda, incrementa el riesgo que corren los accionistas.
2. Posición fiscal de la empresa, el interés es deducible, lo cual disminuye el costo efectivo de las deudas. Si tiene una tasa fiscal baja la deuda no será ventajosa.
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