Costos De Capital

Costo del capital. Fuentes externas
Se ha mencionado en algunos apartes, que toda empresa posee cinco capacidades: La capacidad de financiación, la capacidad de inversión, la capacidad de producción, la capacidad de comercialización y la capacidad de generar utilidades. Pues bien, en esta sección se enfocará la atención en la primera capacidad: LA CAPACIDAD DE FINANCIACIÓN.

Toda compañíatiene diferentes fuentes de financiamiento: Externamente se puede financiar con proveedores, pasivos laborales, entidades bancarias, el mismo estado, hipotecas, bonos, etc.
COSTO CON PROVEEDORES
(CRÉDITO COMERCIAL)
Generalmente las empresas siempre tendrán financiamiento con su proveedores y éste será, proporcionalmente, el mayor componente de los pasivos corrientes o circulantes en compañías nofinancieras. El motivo transaccional se ve reflejado en las cuentas por pagar cuando se carece de efectivo y favorece a la empresa que provee recursos pues puede llegar a especular en alguna forma con los precios. El costo del crédito comercial está representado por el porcentaje de descuentos perdidos por carecer de liquidez.
COSTO CON ENTIDADES BANCARIAS (KD)
Recuerden que todo componente dela estructura financiera tiene un costo pues representan un capital y éste tiene un valor en el tiempo. Pues bien, el costo de obligaciones contraídas con las entidades bancarias es igual a:

KD ( 1– T ) donde T es igual a la tasa de impuesto.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que en materia de evaluación financiera se debe trabajar con tasas efectivas. En el estudio de la ESTRUCTURADE CAPITAL se mencionó que los intereses producto de la deuda eran deducibles de impuestos y con un ejemplo se explicaba el efecto sobre los flujos de efectivo. Por lo tanto se debe tener en cuenta que esa es la razón por la cual se tomará el costo después de impuestos.
Ejemplo, ¿cuál es el costo de la deuda para un crédito bancario que tiene una tasa efectiva anual del 18% con una tasa impositivadel 30%?
KD ( 1 –T ) = 0.18 ( 1 – 0.30 ) = 0.126 = 12.6%
Este 12.6% sería el costo de las NUEVAS DEUDAS y su aplicación se daría en el momento de realizar decisiones de presupuesto de capital o nuevas alternativas de inversión.
este es otro concepto
COSTO DE CAPITAL
Es la tasa de rendimiento que una empresa debe obtener sobre sus inversiones para que su valor de mercado permanezcainalterado.
Los proyectos de inversión con una tasa de rendimiento inferior al costo de capital, reducirán el valor de la empresa, los rendimientos con una tasa de rendimiento superior al costo de capital incrementarán su valor.
Si la tasa interna de rendimiento del proyecto de inversión es mayor que el costo de capital de la empresa o igual a éste, el proyecto se considera aceptable.
TIPOS BÁSICOS DECAPITAL
Capital de Adeudo.- cualquier tipo de fondos a corto o largo plazo obtenidos por la empresa (ejemplo, proveedores, crédito simple, etc.)este es el qe nos toca..qe es el qe explica en la primer hoja

Capital de Aportación.- consiste en los fondos a largo plazo proporcionados por los propietarios de la empresa (en efectivo, en especie, reinversión de utilidades).
tipos de financieamientosexternos
Fuentes y Formas de Financiamiento a Largo Plazo.
Préstamo a Largo Plazo
Un préstamo a largo plazo es usualmente un acuerdo formal para proveer fondos por más de un año y la mayoría son para alguna mejora que beneficiará a la compañía y aumentará las ganancias. Un ejemplo es la compra de un nuevo edificio que aumentará la capacidad o de una maquinaria que hará el proceso demanufactura más eficiente y menos costoso. Los préstamos a largo plazo usualmente son pagados de las ganancias.
Hipoteca.
Es un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el prestatario (deudor) al prestamista (acreedor) a fin de garantiza el pago del préstamo.
Acciones.
Las acciones representan la participación patrimonial o de capital de un accionista dentro de la organización a la...