Costos de la inflacion

A. Distorsiones administrativas

Cuando la inflación es alta, el costo de mantener recursos monetarios o saldos líquidos (por ejemplo, dinero en caja o en efectivo) aumenta, por lo que las empresasy los individuos realizan un esfuerzo adicional para manejar eficientemente sus recursos financieros y evitar que la inflación erosione su valor real o poder de compra. Para percatarse de estefenómeno, basta ver el crecimiento de las tesorerías de las áreas de finanzas de las empresas, en donde los recursos que pudieran ser utilizados en la producción de bienes y servicios, se emplean en elmanejo de la posición financiera de éstas.

B. Distorsiones fiscales

Si el sistema está diseñado y especificado en términos nominales, la inflación crea distorsiones importantes que afectan larecaudación real e incide desfavorablemente sobre la distribución del ingreso al beneficiar en mayor medida a los grupos de ingresos altos. Veamos el porqué. Cuando los rangos o intervalos impositivos estánfijados en términos nominales, la inflación aumenta la carga fiscal para el contribuyente, especialmente sobre el de ingresos bajos, ya que va trasladándolo (dentro de la tabla de aplicación de tasasimpositivas) a rangos superiores de ingresos nominales, correspondiéndole una mayor tasa. Ésta disminuye el ingreso disponible principalmente en estos grupos.

Por otro lado, para el sector público,el valor real de los ingresos fiscales será, (cuando existen rezagos en la recaudación) menor entre más alta sea la inflación. Un ejemplo hará más transparente el problema: si el rezago en larecolección es de un año, al mismo tiempo que la inflación anual es de 100%, entonces el sector público recaudará en términos reales, exactamente la mitad de lo que habría recaudado si la inflación hubierasido igual a cero.

Es claro que entre mayores sean los retrasos en la recolección, mayor será la pérdida en los ingresos reales del gobierno. Además, existe un incentivo por parte de los...