Crisis financiera

Introduccion y titulo…

Las agencias de calificación crediticia realizan un papel realmente importante en los mercados bancarios y de valores mundiales, por lo que resulta esencial que proporcionen continuamente calificaciones que sean
independientes, objetivas y de la mayor calidad posible. Últimamente se ha hablado mucho de este tipo de empresas, y además, han sido muy criticadas. Estascríticas se realizaron debido a la función que han desempeñado en la creación de las condiciones que condujeron al desarrollo de la crisis financiera, las evaluaciones realizadas por diversos organismos internacionales y nacionales han dado lugar a un debate sobre la necesidad de reforzar el marco regulador de las agencias de calificación
crediticia. En este trabajo se describirán parte deltratamiento regulador de las agencias de calificación crediticia.

Las calificaciones de las agencias de rating se utilizan para conseguir economías de escala, para analizar seriamente la información y resolver los problemas que existen de comunicación e información entre
emisores e inversores. Con el tiempo, el papel y la influencia de las agencias de calificación crediticia se han ampliadosignificativamente. Un gran número de participantes en el mercado ha incluido calificaciones crediticias en sus sistemas de evaluación del crédito y de las inversiones.
Conforme los mercados evolucionaban y pasaban a ser más complejos, se esperaba que las agencias de calificación crediticia cubrieran una cantidad más amplia de mercados y de instrumentos financieros y de deuda. En este entorno decreciente innovación financiera y de expansión de los mercados
de crédito, las agencias de calificación se vieron sometidas a una presión considerable para proporcionar un número cada vez mayor de evaluaciones del crédito sin que se produjera una pérdida de calidad. Además, la mayoría de los participantes en el mercado de deuda, decidieron externalizar su gestión del riesgo de crédito a agenciasde calificación, y confiaron en ellas.

INICIO DE LA CRISIS, HIPOTECAS DE ALtO RIESGO O SUBPRIME.

El detonante de la crisis fue el aumento del número de quiebras de entidades prestamistas en hipotecas de alto riesgo (suprime) en EE.UU. debido a la gran cantidad de impagos de deudores afectados por tasas de interés en alza y caída del valor de las propiedades, en donde la deuda contraídasupera el valor de las viviendas que compraron con esos préstamos. Además, muchos bancos e inversores afectados por los movimientos en el mercado de créditos generadas por la crisis de "suprimes" aparentemente habían tomado riesgos que excedían su tamaño y capacidad de respuesta.
A raíz de la crisis de las hipotecas de alto riesgo o suprime en Estados Unidos, acusó a las agencias decalificación crediticia de haber emitido
calificaciones iniciales de productos financieros estructurados que no reflejaban los verdaderos riesgos del mercado y de estos valores. Y efectivamente, los modelos empleados por las agencias de calificación no
preveían los elevados niveles de morosidad que se materializaron en los bonos de titulización hipotecaria de Estados Unidos.
Los comentaristas tambiéndestacaron los conflictos de intereses que parecían existir debido a los modelos de gestión utilizados por las agencias
de calificación, según los cuales las propias agencias asesoraban a los emisores y a los intermediarios financieros en la etapa en la que se estructuraba una operación, así como a la práctica seguida en las agencias de calificación de que los emisores u originadores de lasoperaciones de titulización les pagaran directamente.
En este contexto, las autoridades nacionales e internacionales emprendieron una serie de iniciativas. En el plano internacional, la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) revisó su código de conducta para las agencias de calificación crediticia, con el fin de potenciar sus normas sobre la calidad y la integridad de las...