Criterios Metodológicos para la medición y comparación de rendimientos de instrumentos financieros

 
 
Criterios Metodológicos para la medición y comparación de rendimientos de instrumentos 
financieros 
 
1. La data utilizada corresponde a aquella publicada en las páginas web de las siguientes 
instituciones: 
• Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) 
• Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) 
• Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) 
 
2.  Todas las  tablas  y  cuadros  son  elaboración  propia  de  Mercado  de  Capitales, 
Inversiones y Finanzas S.A. (MCIF). 
 
3. El  enfoque  aplicado  parte  de  la  idea  de  identificar  los  instrumentos  financieros  a  los 
que pudiera acceder una persona natural con recursos restringidos. Así se ha asumido 
que su inversión por instrumento (de manera unitaria) no supera los mil soles1. 
 Con respecto a las rentabilidades: 
 
4. Las  rentabilidades  de  los  distintos  instrumentos  han  sido  obtenidas  siguiendo  ciertos 
criterios: 
 
• Todos  los  valores  utilizados  para  medir  las  rentabilidades  son  de  fin  de  cada 
mes según corresponda. 
 
• Todas  las  rentabilidades  están  medidas  en  Nuevos  Soles.  Por  tanto,  las 
rentabilidades  de  los  instrumentos en  dólares  serán  medidas  tomando  en 
cuenta la devaluación de la moneda. 
 
•

Para la conversión de soles a dólares se utiliza el tipo de cambio interbancario 
venta de fin de cada mes. 

•

Para  los  depósitos  de  los  Bancos  y  de  las  Cajas  Municipales  se  toma  la  tasa 
pasiva  de  interés2  que  el  Banco/  Financieras/CMAC  ofrecían  al  inicio  del 

                                                             
1

 Ello genera que determinados instrumentos no le serían accesibles, por ejemplo bonos de valor 
unitario de 5 000 soles. 
2

 No deduce otros portes o comisiones que pudieran cargarse a tales depósitos. 

1 
Mercado de Capitales, Inversiones y Finanzas 
www.mcifperu.com 

 periodo de referencia o medición, tomándose además la tasa relevante para el 
periodo de medición. (Ejemplo: Para analizar rentabilidad de los depósitos a un 
mes, se toma la tasa anual que pagan los Bancos/ CMAC’s para depósitos de un 
mes). 
 
•

Como  las  tasas  que  ofrecen  los  bancos,  financieras  o  cajas  son  anuales,  los 
rendimientos  acumulados  se  calculan  en  base  al  periodo  de  referencia  o medición (Por ejemplo si “lo que va del año” significa ocho meses entonces se 
calculan los intereses por la parte alícuota de ese periodo).  

•

La  rentabilidad  de  las  AFP,  así  como  de  los  Fondos  Mutuos  está  medida 
mediante  la  diferencia  de  sus  Valores  Cuotas  entre  el  inicio  y  el  final  de 
periodo  de  referencia  o  medición,  si  el  período  no  indica  el  día  exacto,  se tomará el último día del mes en que fue publicada la información. 

•

Los  datos  de  los  Fondos  de  Inversión  son  publicados  cada  tres  meses  por  la  
CONASEV, por tal motivo sus cuadros estarán actualizados sólo para los meses 
de Marzo, Junio, Setiembre y Diciembre. 

•

En el caso de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) se ha tomado como referencia 
sus  índices.  La  rentabilidad  de  éstos  índices  está  medida  por  la  diferencia de 
sus valores.  

•

La  rentabilidad  de  los  Certificados  de  Depósitos  del  BCRP  (CDBCRP)  se  mide 
tomando  la  tasa  ofrecida  por  el  instrumento  según  el  mes  de  referencia. 
(Ejemplo: para medir la rentabilidad mensual de este instrumento, se toma la 
tasa del CDBCRP de 4 ‐ 10 semanas). 

•La rentabilidad de la compra de Moneda Extranjera (Tipo de Cambio) se mide 
para el Dólar y para el Euro. Ambas rentabilidades son medidas en soles (tipo 
de  cambio  dólar  o  euro  contra  sol).  Para  medir  la  rentabilidad  del  euro 
primero se mide el tipo de cambio euro/dólar y luego dólar/sol. 

•

Para los Bonos se tomará el primer bono AA ó AAA colocado del mes al que se 
hace  referencia. ...