Decisiolargo Plazones Financieras
Páginas: 11 (2541 palabras)
Publicado: 2 de octubre de 2011
DECISIOLARGO PLAZONES FINANCIERAS A
2.1 ESTRUCTURA FINANCIERA
Concepto.
Es la mezcla de recursos propios y ajenos, de recursos a largo plazo y a corto plazo, que respalda al activo. Aunque está limitada por las restricciones y condiciones impuestas por el mercado financiero y por los propios inversores, la empresa tiene cierto grado de discrecionalidad para configurar su estructura decapital, siempre con la perspectiva puesta en la maximización de la riqueza de los propietarios. La estructura financiera, estará determinada en el activo y pasivo que configuran el balance, además de tener un adecuado equilibrio financiero en todo momento.
Se producen en mercados financieros. Ello significa que se debe evaluar cual de estos segmentos del mercado es más propicio para financiarel proyecto o actividad específica para la cual la empresa necesita recursos. Cuando se toma tal actitud con el propósito de modificar las proporciones de la estructura de capital de la empresa. Ninguna empresa puede sobrevivir invirtiendo solamente en sus propias acciones. La decisión de recomprar debe incluir la distribución de fondos no utilizados cuando las oportunidades de inversión carecen desuficiente atractivo para utilizar estos fondos. Por consiguiente, la recompra de acciones no puede tratarse como decisión de inversión.
www.monografias.com
2.2 APALANCAMIENTOS
El apalancamiento financiero es el efecto que se produce en la rentabilidad de la empresa como consecuencia del empleo de deuda en su estructura de financiación.
Conviene precisar qué se entiende porrentabilidad, para poder entender si ese efecto es positivo o negativo, y en qué circunstancias. Como es sabido, rentabilidad no es sinónimo de resultado contable (beneficio o pérdida), sino de resultado en relación con la inversión. Esta inversión puede definirse de muchas maneras, pero las más usadas son el Activo Neto y los Recursos Propios.
Incrementar la cantidad de deuda en la estructura definanciación de un negocio –ó lo que es igual, incrementar el apalancamiento financiero- tiene un efecto sobre la rentabilidad que depende del coste financiero de esa deuda. Efectivamente, un mayor empleo de deuda genera un incremento en la rentabilidad sobre los recursos propios, siempre que el coste de la deuda sea menor que la rentabilidad del negocio sobre los Activos netos.profesores.ie.edu/fllubian
El apalancamiento financiero hace referencia a la utilización de recursos ajenos en la financiación de una empresa. Se pueden utilizar diversos ratios para medir el nivel de apalancamiento, entre ellos:
Grado de apalancamiento = Recursos exigibles / Total Pasivo
El apalancamiento puede ser:
Positivo: si la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondosobtenidos es superior al coste de dichos fondos.
Ejemplo: una empresa solicita un crédito bancario, a un tipo del 8%, e invierte esos fondos en un proyecto del que obtiene una rentabilidad del 10%.
Negativo: si la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondos es inferior al coste de dichos fondos.
Ejemplo: una empresa solicita un crédito bancario, a un tipo del 8%, einvierte los fondos en un proyecto del que sólo obtiene una rentabilidad del 5%.
Desde un punto de vista empresarial sólo tiene sentido el apalancamiento positivo, ya que el negativo disminuye el beneficio de la empresa.
El apalancamiento positivo contribuye a incrementar la rentabilidad de los fondos propios.
Ejemplo: una empresa dispone de 10 millones eur. de recursos propios que invierte enun proyecto del que obtiene un beneficio anual de 2 millones eur.
Rentabilidad fondos propios = 2 / 10 = 20%
Se le presenta la oportunidad de ampliar el proyecto en otros 10 millones, lo que elevaría el beneficio obtenidos hasta 4 millones. Para ello solicita un préstamo a un tipo del 10%.
Beneficio del ejercicio = 4 - 1 (coste del préstamo) = 3 millones.
Rentabilidad fondos propios =...
2.1 ESTRUCTURA FINANCIERA
Concepto.
Es la mezcla de recursos propios y ajenos, de recursos a largo plazo y a corto plazo, que respalda al activo. Aunque está limitada por las restricciones y condiciones impuestas por el mercado financiero y por los propios inversores, la empresa tiene cierto grado de discrecionalidad para configurar su estructura decapital, siempre con la perspectiva puesta en la maximización de la riqueza de los propietarios. La estructura financiera, estará determinada en el activo y pasivo que configuran el balance, además de tener un adecuado equilibrio financiero en todo momento.
Se producen en mercados financieros. Ello significa que se debe evaluar cual de estos segmentos del mercado es más propicio para financiarel proyecto o actividad específica para la cual la empresa necesita recursos. Cuando se toma tal actitud con el propósito de modificar las proporciones de la estructura de capital de la empresa. Ninguna empresa puede sobrevivir invirtiendo solamente en sus propias acciones. La decisión de recomprar debe incluir la distribución de fondos no utilizados cuando las oportunidades de inversión carecen desuficiente atractivo para utilizar estos fondos. Por consiguiente, la recompra de acciones no puede tratarse como decisión de inversión.
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2.2 APALANCAMIENTOS
El apalancamiento financiero es el efecto que se produce en la rentabilidad de la empresa como consecuencia del empleo de deuda en su estructura de financiación.
Conviene precisar qué se entiende porrentabilidad, para poder entender si ese efecto es positivo o negativo, y en qué circunstancias. Como es sabido, rentabilidad no es sinónimo de resultado contable (beneficio o pérdida), sino de resultado en relación con la inversión. Esta inversión puede definirse de muchas maneras, pero las más usadas son el Activo Neto y los Recursos Propios.
Incrementar la cantidad de deuda en la estructura definanciación de un negocio –ó lo que es igual, incrementar el apalancamiento financiero- tiene un efecto sobre la rentabilidad que depende del coste financiero de esa deuda. Efectivamente, un mayor empleo de deuda genera un incremento en la rentabilidad sobre los recursos propios, siempre que el coste de la deuda sea menor que la rentabilidad del negocio sobre los Activos netos.profesores.ie.edu/fllubian
El apalancamiento financiero hace referencia a la utilización de recursos ajenos en la financiación de una empresa. Se pueden utilizar diversos ratios para medir el nivel de apalancamiento, entre ellos:
Grado de apalancamiento = Recursos exigibles / Total Pasivo
El apalancamiento puede ser:
Positivo: si la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondosobtenidos es superior al coste de dichos fondos.
Ejemplo: una empresa solicita un crédito bancario, a un tipo del 8%, e invierte esos fondos en un proyecto del que obtiene una rentabilidad del 10%.
Negativo: si la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondos es inferior al coste de dichos fondos.
Ejemplo: una empresa solicita un crédito bancario, a un tipo del 8%, einvierte los fondos en un proyecto del que sólo obtiene una rentabilidad del 5%.
Desde un punto de vista empresarial sólo tiene sentido el apalancamiento positivo, ya que el negativo disminuye el beneficio de la empresa.
El apalancamiento positivo contribuye a incrementar la rentabilidad de los fondos propios.
Ejemplo: una empresa dispone de 10 millones eur. de recursos propios que invierte enun proyecto del que obtiene un beneficio anual de 2 millones eur.
Rentabilidad fondos propios = 2 / 10 = 20%
Se le presenta la oportunidad de ampliar el proyecto en otros 10 millones, lo que elevaría el beneficio obtenidos hasta 4 millones. Para ello solicita un préstamo a un tipo del 10%.
Beneficio del ejercicio = 4 - 1 (coste del préstamo) = 3 millones.
Rentabilidad fondos propios =...
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