DEFICIT FISCAL

DEFICIT FISCAL
El tamaño del déficit fiscal y su persistencia y tamaño de la deuda y su evolución, son de los aspectos más relevantes para la estabilidad macroeconómica de un país. Los déficits altos y persistentes y una deuda elevada y creciente son señales para el mercado de una situación fiscal insostenible, lo cual afecta negativamente la estabilidad macroeconómica, porque afecta laconfianza de los inversionistas, reduciendo y/o aplazando sus decisiones de inversión y terminan absorbiendo cuantiosos recursos del sector privado.
Los principales desequilibrios fiscales en Colombia se deben a que el gobierno central desde la década de los noventa se endeuda en gastos que mayoritariamente no son de inversión. Como ejemplo de lo anterior tenemos que en el 2003 cerca del 80% delfinanciamiento del gobierno central se destinaba para pagar gastos de funcionamiento (Linero, 2012).
Grafica 1. Comportamiento del déficit fiscal durante los últimos 22 años.

A pesar de lo anterior, en los últimos doce años Colombia ha tenido un desarrollo favorable. Así por ejemplo, entre 2002 y 2010 el crecimiento anual promedio fue de 4,5% y una inflación promedio del 5,2%, debidoentre otras al acceso ininterrumpido y a acuerdos con el FMI que permitieron tomar una serie de medidas fiscales que permitieron reducir el déficit de 6,7% del PIB en 1999 a 2,4% en el 2012. De igual forma, estas medidas permitieron la relación entre la deuda pública y PIB bajara de un 54,4% en el 2002 a un 33,7% en el 2012 (Ver gráfico 2).
Es de mencionar que producto de la caída en el recaudotributario asociada a la desaceleración económica que trajo consigo la reciente crisis internacional, aunado a la decisión de aumentar ligeramente el gasto público para compensar parcialmente el shock externo, los indicadores fiscales se deterioraron ligeramente del año 2008 al 2010, provocando que el déficit fiscal aumentará de 2,3% en el 2008 a 3,9% en el 2010 (Ver gráficas 1 y 2). Desde el 2012 eldéficit se ha estabilizado en aproximadamente 2,4% del PIB.
Grafica 2. Comportamiento de la deuda pública durante los últimos 22 años.
Fuente: Banco de la República; Ministro de Hacienda y Crédito Público, Colombia.

La Ley 1473 de 2011 que introdujo la denominada Regla Fiscal para Colombia obliga al Gobierno Nacional Central a cumplir con metas puntuales de déficit fiscalestructural para 2014 y 2018 y a observar una senda decreciente de ese indicador hasta reducirlo a 1,0% o menos del PIB a partir de 2022. También, obliga al gobierno a ahorrar, en un Fondo de Estabilización Macroeconómica y Fiscal, los excedentes del favorable ciclo minero energético, cuyos recursos se utilizarán para hacer política contra-cíclica o para retirar deuda.
Al término de 2011 el resultadofiscal del gobierno central arrojó un déficit del 2,9% del PIB, más de un punto del PIB inferior al programado, lo que obedeció a la elevación de un 25% del recaudo de impuestos, que superó las proyecciones. El mayor recaudo se debió al positivo ritmo de expansión de la actividad económica, a las reformas arancelaria y tributaria de 2010 y al perfeccionamiento de la fiscalización. Los gastosaumentaron cerca de un 17%, porcentaje que refleja también los desembolsos realizados para hacer frente a la emergencia causada por las lluvias, que equivalieron al 0,8% del PIB y que explican el incremento superior al 60% de los gastos de inversión. Pese a los elevados gastos, la evolución favorable del recaudo permitió a Colombia superar la meta de reducción del déficit e incluso acercarse a la metafijada por la regla fiscal, conforme a la cual el déficit debería descender al 2,4% del PIB en 2014.
Por otra parte, el déficit primario presentó una marcada reducción, de 0,8 puntos porcentuales, y fue de un 0,2% del PIB. Los resultados del gobierno central se reflejan también en el resultado del sector público no financiero, que cerró el 2011 con un déficit del 2,2% del PIB, inferior en un punto...