Demanda De Dinero
Páginas: 5 (1030 palabras)
Publicado: 30 de septiembre de 2012
TEMA 4: LA DEMANDA DE DINERO.
1. 1. Funciones del dinero.
- - Depósito de valor.
- - Medio de cambio.
- - Unidad de cuenta.
Historia del dinero.
➢ ¬ Valor intrínseco.
➢ ¬ Finales de la edad media como medio de cambio endosable (dinero fiduciario).
➢ ¬ Entre 1871 y 1914 casi todos los países pertenecían al Patrón Oro:• • Cantidad de dinero en circulación proporcional al oro existente.
• • Paridad fija.
• • Regla monetaria: se garantiza baja inflación.
[pic]
[pic][pic][pic]Y Md
➢ ¬ Colapso 1ª Guerra Mundial, restauración Patrón Oro en el periodo entreguerras y fracasa con la crisis de 1931.
➢ ¬ Finales de la 2ª Guerra Mundial sistemade Bretton-Woods.
• • Dólar eje del sistema, tipo de cambio fijo.
➢ ¬ A partir de 1973 sistema de tipos de cambio flotantes. Consecuencias:
• • Pérdida de preponderancia del dólar.
• • No convertibilidad del dólar con respecto al oro.
• • El dinero de los países tiene valor fiduciario.
Motivos para demandardinero.
1.- Motivo de transacción.
2.- Motivo de precaución.
3.- Motivo de especulación.
El dinero no es una buena forma de mantener riqueza:
• • Inflación.
• • Coste de oportunidad
Error: mantener dinero líquido no significa especular con él, porque a mayor tipo de interés no se demanda más dinero.
[pic] L= ky – hr
2.2. El modelo de selección de cartera (Tobin).
Modelo que ha dado origen a gran parte de la Teoría moderna de las Finanzas.
Supuesto básico: el dinero como depósito de valor.
Idea clave: los agentes mantienen una cartera de activos y éstos se seleccionan en función de su riesgo y de su rendimiento. Uno de los componentes de la cartera es el dinero (no riesgo, norendimiento).
Problema: qué porcentaje de la cartera se dedica a dinero líquido. Se resuelve mediante un mapa de curvas de indiferencia.
r
Conclusión final:
[pic][pic]
(M/p)d
[pic][pic]
Valoración crítica de la teoría.
➢ ¬ Ya no seutiliza para explicar la demanda de dinero, dinero como activo dominado.
➢ ¬ Explica bien las causas del mantenimiento de la riqueza como dinero líquido:
• • Mantenimiento del anonimato.
• • Países de alta inestabilidad financiera: “dolarización de la economía” o “sustitución de moneda”.
• • Desconfianza en las entidades financieras.
3. Modelo de Baumol.
Supuesto: dinero como instrumento de pago, por lo tanto se demanda dinero para transacciones.
Problema: si la riqueza se mantiene en activos financieros no existe coste de oportunidad. Existirá un coste de conversión de los activos financieros en dinero. Se incurre en un coste cada vez que se quierarealizar una transacción.
[pic] Coste de oportunidad (dinero líquido)
[pic]Disyuntiva
Coste de transacción (activos financieros)
Objetivo: el problema que se plantea se tiene que resolver de manera que el agente optimice sus tenencias de dinero.
Supuestos:
1.- El agente dispone de una renta mensual Py.
2.- El agente deposita Py en una cuenta o depósito que leproporciona intereses al tipo “i”.
3.- El agente consume toda su renta: Consumo = Py. El consumo es un flujo constante a lo largo del periodo.
4.- El agente no puede disponer libremente del depósito para hacer pagos. Existe un coste fijo que cada vez que tiene que hacer un pago y necesita disponer del dinero de la cuenta (coste de suela de zapatos). Coste = Pb
El agente debe plantearse dos...
1. 1. Funciones del dinero.
- - Depósito de valor.
- - Medio de cambio.
- - Unidad de cuenta.
Historia del dinero.
➢ ¬ Valor intrínseco.
➢ ¬ Finales de la edad media como medio de cambio endosable (dinero fiduciario).
➢ ¬ Entre 1871 y 1914 casi todos los países pertenecían al Patrón Oro:• • Cantidad de dinero en circulación proporcional al oro existente.
• • Paridad fija.
• • Regla monetaria: se garantiza baja inflación.
[pic]
[pic][pic][pic]Y Md
➢ ¬ Colapso 1ª Guerra Mundial, restauración Patrón Oro en el periodo entreguerras y fracasa con la crisis de 1931.
➢ ¬ Finales de la 2ª Guerra Mundial sistemade Bretton-Woods.
• • Dólar eje del sistema, tipo de cambio fijo.
➢ ¬ A partir de 1973 sistema de tipos de cambio flotantes. Consecuencias:
• • Pérdida de preponderancia del dólar.
• • No convertibilidad del dólar con respecto al oro.
• • El dinero de los países tiene valor fiduciario.
Motivos para demandardinero.
1.- Motivo de transacción.
2.- Motivo de precaución.
3.- Motivo de especulación.
El dinero no es una buena forma de mantener riqueza:
• • Inflación.
• • Coste de oportunidad
Error: mantener dinero líquido no significa especular con él, porque a mayor tipo de interés no se demanda más dinero.
[pic] L= ky – hr
2.2. El modelo de selección de cartera (Tobin).
Modelo que ha dado origen a gran parte de la Teoría moderna de las Finanzas.
Supuesto básico: el dinero como depósito de valor.
Idea clave: los agentes mantienen una cartera de activos y éstos se seleccionan en función de su riesgo y de su rendimiento. Uno de los componentes de la cartera es el dinero (no riesgo, norendimiento).
Problema: qué porcentaje de la cartera se dedica a dinero líquido. Se resuelve mediante un mapa de curvas de indiferencia.
r
Conclusión final:
[pic][pic]
(M/p)d
[pic][pic]
Valoración crítica de la teoría.
➢ ¬ Ya no seutiliza para explicar la demanda de dinero, dinero como activo dominado.
➢ ¬ Explica bien las causas del mantenimiento de la riqueza como dinero líquido:
• • Mantenimiento del anonimato.
• • Países de alta inestabilidad financiera: “dolarización de la economía” o “sustitución de moneda”.
• • Desconfianza en las entidades financieras.
3. Modelo de Baumol.
Supuesto: dinero como instrumento de pago, por lo tanto se demanda dinero para transacciones.
Problema: si la riqueza se mantiene en activos financieros no existe coste de oportunidad. Existirá un coste de conversión de los activos financieros en dinero. Se incurre en un coste cada vez que se quierarealizar una transacción.
[pic] Coste de oportunidad (dinero líquido)
[pic]Disyuntiva
Coste de transacción (activos financieros)
Objetivo: el problema que se plantea se tiene que resolver de manera que el agente optimice sus tenencias de dinero.
Supuestos:
1.- El agente dispone de una renta mensual Py.
2.- El agente deposita Py en una cuenta o depósito que leproporciona intereses al tipo “i”.
3.- El agente consume toda su renta: Consumo = Py. El consumo es un flujo constante a lo largo del periodo.
4.- El agente no puede disponer libremente del depósito para hacer pagos. Existe un coste fijo que cada vez que tiene que hacer un pago y necesita disponer del dinero de la cuenta (coste de suela de zapatos). Coste = Pb
El agente debe plantearse dos...
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