Diagnostico Financiero

REESTRUCTURACION

Definición: Cambiar determinadas estructuras de la empresa porque estas no son adecuadas y son causas de ineficiencia y pérdidas económicas.

* Abarca la diversidad de alternativas de trato de las empresas en dificultades (ya sea Refinanciación, Reestructuración o Liquidación).
* Es toda modificación ordenada de las estructuras o procesos de una empresa, o de partede éstos, que conduzca a establecer los equilibrios básicos de una empresa sana y generan valor y reducción de riesgos para sus accionistas y acreedores.

Objetivos de una Reestructuración

* Fortalecimiento empresarial
* Mejorar flujos de recursos para la operación y desarrollo del negocio
* Mejora de la gestión
* Eficiencia de procesos productivos y comerciales
* Enconjunto, aspira lograr incrementar el valor de la empresa.

Las empresas que necesitan reestructurarse han sufrido deterioro de sus estructuras o requieren adecuarse a los requerimientos de un mercado cambiante y cada vez más competitivo. Entre los SINTOMAS se incluyen:

* Incurre en pérdidas económicas
* Pierde cliente o posicionamiento de mercado
* Su productividad es baja
* Suscostos son altos
* Su patrimonio está deteriorado
* Está perdiendo su capital de trabajo
* No puede pagar sus deudas
* No tiene recursos para crecer

TIPOS DE REESTRUCTURACION

A. ECONOMICA: Está relacionada a los aspectos de la empresa que inciden en los resultados operativos del negocio. Se divide en: (i) Operativa y (ii) Administrativa.

B. FINANCIERA: Está relacionadaa los aspectos que inciden en el resultado financiero del negocio y en el flujo de caja de éste, y por tanto, al lado derecho del balance. Se divide en: (i) Operativa y (ii) Administrativa. Se divide en: (i) de Pasivos y (ii) Patrimonial.
Se origina en la necesidad de recomponer 2 estructuras financieras: (i) la estructura deuda/capital y (ii) la estructura del capital de trabajo.

C.OPERATIVA: Está abarca genéricamente aspectos comerciales y de producción. Incluye: (i) racionalización de activos, (ii) racionalización de costos, (iii) racionalización de líneas de producción, (iv) racionalización de personal, (v) mejora de procesos y productividad.

D. ADMINISTRATIVA: Está dirigida a la mejora de la gestión. Incluye: (i) Directorio profesional, (ii) fortalecimiento gerencial,(iii) capacitación de personal, (iv) mejora de procesos, (v) sistematización de la gestión.

E. DE PASIVOS: Cuyo propósito es (i) reducir los costos financieros, (ii) dar fluidez a las operaciones de la empresa y (iii) adecuar los compromisos de pago de la deuda amortizable a la capacidad de generación de fondos por el negocio. Incluye consideraciones como: (i) Refinanciación o Reprogramaciónde Pagos, (ii) Ordenamiento del Capital de Trabajo, (iii) Reducción de deudas, (iv) Reducción de tasas de interés y otros costos financieros.

F. DE PATRIMONIO: Cuyo propósito es (i) reducir el nivel de apalancamiento financiero y fortalecer la capacidad de la empresa para desempeñarse en un entorno competitivo y afrontar sus desafíos de supervivencia y crecimiento. Incluye consideracionescomo: (i) Condonación de deudas, (ii) Capitalización de deudas, (iii) ampliación del capital social.

REESTRUCTURACION FINANCIERA

Equilibrios básicos de una empresa SANA:

1. Capital de trabajo revolvente y autoliquidable.
2. Financiamientos operativos calzados con ciclos productivos o de cobranzas.
3. Activos estrictamente necesarios.
4. Pasivos estructurales con flujos depago cubiertos por excedentes operativos.
5. Apalancamiento moderado.
6. Flujos netos de caja positivos disponibles que rentabilicen el patrimonio.

Causas de Desequilibrios:

1. Pérdidas económicas constantes.
2. Financiamientos inadecuados.
3. Activos sin rendimiento: Exceso de inventarios, Cuentas por cobrar morosas, intangibles no utilizados, activos fijos no utilizados....