diagrama de flujo de efectivo



Contenido





Introducción


Un importante determinante de la rentabilidad de las empresas es la eficiencia con la que manejan su capital de trabajo. Una evaluación estándar de cualquier proyecto de inversión o de una firma en marcha lo confirma: El valor presente de la firma esta positivamente correlacionado con menores requerimientos (o aumentos) en el capital de trabajo,independientemente de la tasa de descuento. En otras palabras, los flujos para el propietario son mayores a menor inversión en capital de trabajo.
En la actualidad la confiabilidad y la eficiencia de las operaciones crediticias en las empresas es una premisa necesaria para perfeccionar y lograr una mayor rapidez en la actividad comercial.
El éxito será obtener liquidez y dependerá del grado de certezaque posean las decisiones que se tomen con relación a la administración adecuada y el manejo de los recursos materiales y financieros disponibles, del buen desempeño con que se administren las paridas circulantes y en especial, el efectivo, como el recurso más líquido de que dispone un negocio, de esto depende en gran medida el resultado futuro que se obtenga.


Diagrama del Ciclo de Caja1El ciclo de flujo de efectivo muestra todo el efectivo que entro en la empresa y el que salio de ella durante un periodo determinado. Difiere del estado de resultados porque este muestra los ingresos y gastos.
El ciclo de flujo de efectivo es un complemento muy útil del estado de resultados por dos razones. Primero centra la atención en lo que está sucediendo a ladisponibilidad de efectivo a lo largo del tiempo. Hasta las compañías más rentables pueden sufrir problemas financieros si se quedan sin efectivo. Si una compañía presta atención al estado de los flujos de efectivo, los directivos, proveedores y clientes verán si está aumentando o disminuyendo su efectivo y entenderán por qué.
2El estado de flujo de efectivo es también útil porque prescinde delos juicios relativos al reconocimiento de ingresos y gastos que acompañan al estado de resultados. El estado de resultados se basa en los métodos acumulativos de contabilidad, según los cuales no todo ingreso constituye una entrada de efectivo ni todo gasto constituye una salida.

Modelos para la administración del Efectivo
Modelo de Baumol3

El modelo de Baumol, es un modelo matemáticoutilizado para la administración del Inventario, el cual fue adaptado a la administración del efectivo por el señor Baumol. El estipuló que intervienen dos costos que son:

El costo de convertir valores negociables a efectivo, que va a ser constante y tipificado con la letra “b”; aquí se incluyen los costos de corretaje y de oficina que se incurren. Pero “b” va a estar influido por el número detransacciones que se hagan, es decir que si “t” son las necesidades de efectivo al año y “c” es el monto o saldo de Efectivo Optimo; entonces el número de transacciones necesarias va a estar determinado por “t/c”. Entonces:

Un segundo costo llamado costo de mantenimiento u oportunidad, que estará determinado por la tasa de interés “i” no aprovechado que se abria obtenido mediante la inversión deese saldo de efectivo “c”. Baulman asegura también que los saldos de efectivos estarán determinado por un patrón constante y cierto, donde al iniciarse cada periodo comienza con un saldo de efectivo “c” que va gastando gradualmente hasta que llegue a cero (0) en el final del periodo, por consiguiente, el inventario promedio será c/2, y el costo de mantenimiento será:

Entonces la suma de loscostos de oportunidad mas el costo de conversión nos resulta como el costo total de efectivo:

Ahora bien, como nos interesa, minimizar estos costos, los cuales son inversos, porque el costo de oportunidad aumenta a medida que aumenta “c” y el costo por ordenamiento disminuye a medida que aumenta “c”. derivando la fórmula de costo total con respecto a “c” y haciéndola cero (0), nos encontramos una...