Diferentes Enfoques De La Gerencia De Tesoreria Y Su Rol En Las Organizaciones

INTRODUCCION

En el entorno económico venezolano, minado con altas tasas de interés, un ambiente recesivo, con devaluación progresiva y difícil acceso a divisas, que acompaña a altas tasa de inflación, entre otras características, le da una especial relevancia a la función de Tesorería dentro de las organizaciones. Son por estas razones muy visibles, por las que la Gerencia de Tesorería de lasempresas en el país, se han adecuado y reinventado, en orden de mantener la viabilidad de las mismas.
Revisando la teoría acerca de estos roles, desde hace mucho tiempo ha existido un debate acerca las funciones de la Gerencia de Tesorería dentro de las organizaciones y su alcance dentro del nivel estratégico de las mismas. Para poder esclarecer este debate se tomo como la investigación de SanJosé, Iturralde y Maseda (2008), y se preparo el siguiente ensayo, con el fin de determinar cuál debe ser el rol y el alcance de la Gerencia de Tesorería dentro de organización moderna.
Adicionalmente utilizando la misma base estadística que soporto la investigación de San José, Iturralde y Maseda del año 2008 - Treasury Management Versus Cash (que fue tomada durante el mes de junio 2005) en 2009presentaron la investigación The Influence of Information Communications Technology (ICT) on Cash Management and Financial Department Performance: An Explanatory Model, en la cual examinaron la relación entre el uso de las Tecnologías de Información y Comunicación dentro de la Gerencia de Tesorería. Al ser la función de tesorería un tipo de operación basada en información, la tecnología debeacompañar a los procesos y reflejarse en la organización.


I.- LAS DIFERENTES PERSPECTIVAS
Para San José, Iturralde y Maseda (2008) la Gerencia de Tesorería puede verse de dos perspectivas diferentes, dependiendo de la cantidad de responsabilidades que se le asignen:
• Gerencia Básica de Tesorería: es la que se basa en el control de los elementos que integran el ciclo comercial, es decir, lascobranzas, los pagos y la tenencia del efectivo. En ella se busca la optimización, en el corto plazo, del nivel de activos líquidos necesarios para la operación. Una mala estimación de este nivel óptimo, puede hacer que la empresa se pare por falta de recursos o que exista un costo de oportunidad que se pierda al mantener niveles de liquidez superiores a los necesitados. El enfoque de GerenciaBásica parece alinearse a la idea que Tesorería tiene como función llevar el día a día del movimiento del efectivo en la empresa, que se realiza en los niveles operativos de la organización.
• Gerencia Avanzada de Tesorería: en ella la perspectiva es mas al nivel estratégico, es decir, que aunque también se tenga como función el manejo de las Inversiones y Financiamiento en el Corto Plazo, seincorporan labores para mitigar el riesgo que puedan causar los cambios en las tasas de interés y en los tipos de cambio, además de la administración contractual de las relaciones con las instituciones financieras. La planificación también es común en ambos enfoques, pero en el básico es la proyección de un flujo de caja, para predecir faltantes y excedentes. En la perspectiva avanzada la planificaciónse alinea a la estrategia de la compañía, buscado la elaboración de escenarios necesarios para alcanzar los objetivos.
Indistintamente del enfoque utilizado, la visión de la Gerencia de Tesorería cubre tres aspectos fundamentales:
1. Gerencia de Liquidez: este atributo se basa en la utilización de los activos necesarios, en el momento necesario y a su menor costo posible. Esto requiere laproyección de los activos, la planificación de las inversiones y financiamiento en el Corto Plazo, la relación con las instituciones financieras y la gerencia del riesgo.
2. Gerencia del Capital de Trabajo: esta administra los activos utilizables provenientes de las ventas y cobranzas, además de las pasivos generados por las compras y pagos.
3. Cultura Corporativa: el desarrollo de los dos aspectos...