Direccio Finanncera
Páginas: 3 (517 palabras)
Publicado: 1 de abril de 2015
T1 LA FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA
Objetivos de la función financiera
Según Solomon
Decisiones de inversión: qué activos debe poseer la empresa y como deben usarse
DIAEstructura EconómicaDecisiones de financiación: como financiar la adquisición de estos activos y que rentabilidad se espera de estos recursos.
DFPEstructura de Financiación
El objetivo de la función financiera es lamaximización del valor de la empresa no el beneficio (Bº= I-G), pero que se entiende por valor?
Valor de mercado valor intrínseco (que es superior al valor contable)
Valor (precio).
Se puede medir:Cotización en bolsa: precio de mercado = nº acciones * cotización
Si el valor intrínseco es igual al valor de la cotización, refleja el valor de la empresa y por tanto no se gana
Compraré acciones cuandoestén infravaloradas porque luego aumentarán mi valor invertido (valor>cotización)
Venderé acciones cuando estén sobrevaloradas (valor
VCA= PN/nºacciones =(K+R)/nºacciones
Valoramos las acciones a p.adquisición, puede ser que ahora estén valorados diferente a el año de adquisición
Cash flow libre
Valor más preciso de la empresa
Para quién es el valor:Accionistas (los que aportan k a la empresa)
Terceros interesados en la marcha de la empresa (AAPP, entidades financieras…)
Para maximizar el valor:
Decisiones de inversión (rentabilidad de losrecursos>c.o)
Decisiones de financiación (Coste efectivo)
Necesidades financieras
Financiación temporal
Financiación permanente: financian los A fijos (a l/p) y el fondo de maniobra necesario (kcirculante)
Ciclos financieros
Ciclo largo: renovación de inmovilizado (A fijos con vida útil > 1 año)
Ciclo corto: ciclo de explotación (activos circulantes; PMP)
Compra MMPP (pago) ----------- Fabricación-------------------- Venta (cobro)
PMP cuanto tarda una empresa en días en convertir MMPP en cobro.
PMP= PM aprovisionamiento + PM producción + PM venta + PM cobro
Clasificación de las fuentes de...
Objetivos de la función financiera
Según Solomon
Decisiones de inversión: qué activos debe poseer la empresa y como deben usarse
DIAEstructura EconómicaDecisiones de financiación: como financiar la adquisición de estos activos y que rentabilidad se espera de estos recursos.
DFPEstructura de Financiación
El objetivo de la función financiera es lamaximización del valor de la empresa no el beneficio (Bº= I-G), pero que se entiende por valor?
Valor de mercado valor intrínseco (que es superior al valor contable)
Valor (precio).
Se puede medir:Cotización en bolsa: precio de mercado = nº acciones * cotización
Si el valor intrínseco es igual al valor de la cotización, refleja el valor de la empresa y por tanto no se gana
Compraré acciones cuandoestén infravaloradas porque luego aumentarán mi valor invertido (valor>cotización)
Venderé acciones cuando estén sobrevaloradas (valor
VCA= PN/nºacciones =(K+R)/nºacciones
Valoramos las acciones a p.adquisición, puede ser que ahora estén valorados diferente a el año de adquisición
Cash flow libre
Valor más preciso de la empresa
Para quién es el valor:Accionistas (los que aportan k a la empresa)
Terceros interesados en la marcha de la empresa (AAPP, entidades financieras…)
Para maximizar el valor:
Decisiones de inversión (rentabilidad de losrecursos>c.o)
Decisiones de financiación (Coste efectivo)
Necesidades financieras
Financiación temporal
Financiación permanente: financian los A fijos (a l/p) y el fondo de maniobra necesario (kcirculante)
Ciclos financieros
Ciclo largo: renovación de inmovilizado (A fijos con vida útil > 1 año)
Ciclo corto: ciclo de explotación (activos circulantes; PMP)
Compra MMPP (pago) ----------- Fabricación-------------------- Venta (cobro)
PMP cuanto tarda una empresa en días en convertir MMPP en cobro.
PMP= PM aprovisionamiento + PM producción + PM venta + PM cobro
Clasificación de las fuentes de...
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