Dolarizacion

La Dolarización en América Latina
A pesar de que algunos países latinoamericanos se han embarcado en el proceso de dolarización, unos con menos éxito que otros, las economías latinoamericanas sin excepción, no cuentan con condiciones productivas y financieras, ni fundamentos económicos sólidos, capaces de estabilizar sus monedas y alejar a sus mercados financieros del riesgo del contagio y delas prácticas especulativas. Para evitar tales prácticas, esos países proceden a financiar su déficit externo a través de la entrada de capitales, sean estos préstamos o financiamientos variados.
Así pues, la entrada de capitales se ha constituido en el patrón de financiamiento de la estabilidad monetaria para alejar las prácticas especulativas que desquicien sus mercados. De ahí que laspolíticas se dirijan a crear confianza y rentabilidad a favor del capital financiero, a costa de no satisfacer las demandas nacionales y mermar las bases productivas y financieras que están detrás de los fundamentos económicos. La debilidad de los fundamentos económicos, la inestabilidad del sector bancario, la baja dinámica de acumulación de la esfera productiva, y la creciente vulnerabilidad externa queenfrentan las economías latinoamericanas evidencian su incapacidad para salir airosas del proceso de dolarización en el que se encuentran sumergidas.
Al no presentar condiciones macroeconómicas y productivas para la estabilidad monetaria, las economías latinoamericanas están sujetas a prácticas especulativas que presionan la tasa de interés, desvalorizan activos y monedas, y agravan laproblemática productiva, al sector bancario, las finanzas públicas, y al sector externo. Este proceso recrea la vulnerabilidad externa y coloca a dichas economías a merced del capital financiero. En resumen, la experiencia latinoamericana sugiere que la dolarización a través de medidas artificiales tales como: indexar los instrumentos financieros, pagar altas tasas de interés, o el forzar los activos a lamoneda foránea simplemente contribuyen a agrandar la eventual explosión inflacionaria y el caos económico.

La clave para terminar el proceso de dolarización es el establecimiento de una moneda, en el caso de cada país con un valor estable, y que ofrezca confianza a los agentes económicos. Esta es una solución que es más fácil recetarla que aplicarla. La dolarización de las economíaslatinoamericanas se presenta como una opción tentadora para tratar de eliminar de raíz una larga historia de políticas monetarias erradas, inestabilidades cambiarias, devaluaciones, alta tasa de inflación, deterioro del poder adquisitivo, indisciplina fiscal, fuga de capitales y una larga serie de problemas que afectan a la región desde antaño.
B) El implementar dicha opción presenta otros problemas eimplica costos, entre ellos la pérdida de autonomía y flexibilidad de la política monetaria para adaptarla a las necesidades de cada país en particular.


Países que han Dolarizado sus Economías
La experiencia con la dolarización varía de país a país. En algunos, esta ha sido relativamente exitosa; en otros no. Recientemente, El Salvador y el Ecuador la han adoptado. Guatemala, Costa Rica yNicaragua están en proceso de hacer lo mismo. Panamá lo hizo desde el 1903, Hong Kong, desde hace años, tiene un sistema de paridad fija, al igual que China. Las Bermudas y las Bahamas, adoptaron al dólar como moneda en los años 70, como fruto de sus reformas y de su relación comercial con los Estados Unidos, sobre todo en el turismo. Otros países como la Argentina han fracasado. En los casos deéxito, dichos países han cumplido en general con los requisitos de la dolarización, entre ellos: alto nivel de reservas internacionales; un sistema financiero desarrollado y con alto nivel de apertura internacional; un sector exportador diversificado y con alta productividad; etc.
Ecuador
No todas las experiencias son iguales. Los resultados pueden no ser los deseados. Cada caso debe ser...