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ANÁLISIS FINANCIERO
Dr. JORGE L. PASTOR PAREDES
Tema:
U N I V E R S I D A D D E
“SAN MARTIN DE PORRES”
PROGRAMA LA UNIVERSIDAD INTERNA 2012
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 Evaluación histórica del funcionamiento económico-financiero de
la empresa así cómo de sus perspectivas para el futuro.
 Permite analizar la comportamiento de la empresa en el pasado
y apreciar su situación financiera actual.
 Dependedel punto de vista particular de cada parte involucrada.
 Implica el análisis y evaluación de los Estados Financieros de la
empresa.
 Mediante el análisis del Flujo de Fondos se puede determinar el
impacto que tienen sus fuentes y usos de fondos sobre su
posición financiera.
EL ANÁLISIS FINANCIERO
Objetivos y Finalidad
© Jorge L. Pastor Paredes
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 Análisis Horizontal
 AnálisisVertical
 Razones Financieras
 Comparación Industrial
 Análisis de Tendencias
 Análisis Externo
 Análisis Interno
INSTRUMENTOS
DE MEDICIÓN
Utilidad
© Jorge L. Pastor Paredes
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ACREEDORES COMERCIALES
 Derechos de corto plazo
 Énfasis en el análisis del capital de
trabajo, principalmente en la liquidez
de la empresa.
TENEDORES DE BONOS
 Derechos de mediano y largo plazo
Énfasis en el análisis de la estructura
de capital de la empresa.
TENEDORES DE ACCIONES
 Derechos de mediano y largo plazo
 Utilidades actuales y futuras
 Énfasis en el análisis de la rentabilidad
y estrategia financiera de la empresa.
ANÁLISIS
EXTERNO
© Jorge L. Pastor Paredes
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PLANEAMIENTO
 Posición financiera actual
 Oportunidades de financiación
CONTROL INTERNO
 Rendimientosobre la inversión
 Gestión financiera eficiente
ANÁLISIS
INTERNO
© Jorge L. Pastor Paredes
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ANÁLISIS HORIZONTAL
ACTIVO 2,002 2,001 02/01 02/01
Activo Corriente
Caja y Valores Negoc. 10.0 80.0 -70.0 -88%
Cuentas por Cobrar 375.0 315.0 60.0 19%
Inventarios 615.0 415.0 200.0 48%
Total Activo Corriente 1,000.0 810.0 190.0 23%
Activo No Corriente
Inm. Maq. Y Equipo (neto) 1,000.0870.0 130.0 15%
Total Activo No Cte. 1,000.0 870.0 130.0 15%
Total Activo 2,000.0 1,680.0 320.0 38%
PASIVO
Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar 60.0 30.0 30.0 100%
Documento por Pagar 110.0 60.0 50.0 83%
Tributos por Pagar 140.0 130.0 10.0 8%
Total Pasivo Corriente 310.0 220.0 90.0 41%
Pasivo No Corriente
Deuda de Largo Plazo 754.0 580.0 174.0 30%
Total Pasivo No Corrient 754.0 580.0 174.030%
Total Pasivo 1,064.0 800.0 264.0 33%
PATRIMONIO
Acciones Preferentes 40.0 40.0 0.0 0.0
400,000 acciones
Acciones Comunes 130.0 130.0 0.0 0%
50,000,000 acciones
Utilidades Retenidas 766.0 710.0 56.0 8%
Total Capital y Patrimonio 936.0 880.0 56.0 6%
Total Pasivo y Patrimonio 2,000.0 1,680.0 320.0 19%
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ANÁLISIS HORIZONTAL
© Jorge L. Pastor Paredes
ESTADO DE RESULTADO
al 31 dediciembre
(en miles de dólares)
2002 2001 02-01 02/11
Ventas Netas 3,000.0 2,850.0 150.0 5%
Costo de Ventas 2,616.2 2,497.0 119.2 5%
Depreciación 100.0 90.0 10.0 11%
Costo de Operación 2,716.2 2,587.0 129.2 5%
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos 283.8 263.0 20.8 8%
menos: Intereses 88.0 60.0 28.0 47%
Utilidad Antes de Impuestos 195.8 203.0 -7.2 -4%
menos: Impuestos (40%) 78.3 81.2 -2.9-4%
Utilidad Antes de Dividendos 117.5 121.8 -4.3 -4%
Dividendos Preferentes 4.0 4.0 0.0 0%
Utilidad Neta Disponible 113.5 117.8 -4.3 -4%
Dividendos Comunes 57.5 53.0 4.5 8%
Aumento en Utilidades Retenidas 56.0 64.8 -8.8 -14%
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ANÁLISIS VERTICAL
B A L A N C E G E N E R A L
al 31 de diciembre
(en millones de dólares)
ACTIVO 2,002 % 2,001 %
Activo Corriente
Caja y Valores Negoc. 10.00.01 80.0 0.05
Cuentas por Cobrar 375.0 0.19 315.0 0.19
Inventarios 615.0 0.31 415.0 0.25
Total Activo Corriente 1,000.0 810.0
Activo No Corriente
Inm. Maq. Y Equipo (neto) 1,000.0 0.50 870.0 0.52
Total Activo No Cte. 1,000.0 870.0
Total Activo 2,000.0 1.00 1,680.0 1.00
PASIVO
Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar 60.0 0.03 30.0 0.02
Documento por Pagar 110.0 0.06 60.0 0.04
Tributos por...