Econ

1. Evolución del gasto social y del gasto para la superación de
la pobreza

El gasto en la función de desarrollo social tuvo un crecimiento modesto
durante el gobierno de Vicente Fox. En su conjunto, en el periodo 2001–
2006 el gasto social creció 13 por ciento en términos reales, mientras que
en el sexenio de Zedillo creció 46 por ciento. Esto significó un crecimiento
promedio anual entérminos reales de 6 por ciento en el gobierno de Zedillo
y de 2 por ciento en el de Fox. Si bien en ambos casos el crecimiento de la
función de desarrollo social fue mayor que el crecimiento del gasto público,
en el gobierno de Zedillo el gasto social tuvo un ritmo de crecimiento mayor
que el PIB, al contrario del sexenio de Fox, donde el gasto social creció a un ritmo menor que el PIB.

Elcrecimiento del gasto social en el sexenio de Fox fue desigual. Mientras
que la función de Educación creció sólo 0.8 por ciento anual en términos
reales, el rubro de Abasto y Asistencia Social creció a un ritmo de 8 por ciento
anual, totalizando un crecimiento de 59 por ciento en el periodo 2001–2006.
Exceptuando este último, todas las funciones del gasto social tuvieron un
crecimiento menor enel gobierno de Fox que en el de Zedillo. Destaca
el rubro de educación, pues en el sexenio de Zedillo creció 30 por ciento,
mientras que en el de Fox sólo aumentó 13 por ciento en términos reales.

2.LA POLÍTICA MONETARIA DE 1994

La política monetaria que precedió la devaluación de diciembre de 1994. El Banco de México ha defendido su actitud diciendo que la oferta monetaria no hizo másque adaptarse a la demanda. Respecto a la sustitución de valores, sostiene que constituyó un mecanismo eficaz para enfrentar el nerviosismo de los mercados, originado fundamentalmente por acontecimientos de tipo político. El objetivo de este trabajo es participar en esta controversia, proponiendo una hipótesis de interpretación al comportamiento seguido por el Banco de México.

En México, elllamado candado de divisas se incorporó desde la ley fundadora del Banco de México en 1925. Dicha ley impuso a las autoridades monetarias la obligación de conservar en reservas de divisas por lo menos el 50% de sus billetes en circulación, además de un límite de billetes por número de habitante. Más tarde, en la ley orgánica del mismo banco de 1936, la reserva mínima pasó a ser del 25%, porcentaje quepermaneció hasta 1984, para luego desaparecer de la legislación monetaria.

En este sentido, consideramos que el candado de divisas que permaneció durante muchos años en la legislación mexicana no constituía meramente una "influencia tardía" del patrón oro: era una opción a una política discrecional que en su ausencia dejaba en libertad a la autoridad monetaria para determinar la política queconsiderara conveniente para cada coyuntura.

En el caso de México, en particular en los tres últimos trimestres de 1994, la relación entre las variaciones en las reservas y las correspondientes a la oferta monetaria son por lo menos sorprendentes: la oferta monetaria crecía mientras las reservas disminuían. Al final del año las reservas disminuyeron a un nivel en el que la devaluación resultóinevitable. Para las autoridades del Banco de México la política monetaria que siguieron durante todo el periodo que precedió a la devaluación está plenamente justificada. Para éstas fueron factores de tipo político, más que económico, los que explican los movimientos especulativos y finalmente la devaluación de diciembre de 1994. Sin embargo, antes de evaluar en su conjunto esta conclusión, convieneretomar la relación entre las variaciones de las reservas y la política monetaria. Para ello nos apoyaremos en la experiencia de Inglaterra durante la segunda mitad del siglo XIX.

PANORAMA GENERAL DE LA ECONOMÍA EN 2000 Y PERSPECTIVAS DEL SECTOR PRIVADO PARA 2001

Durante 2000, el desempeño de la economía mexicana resultó sustancialmente mejor que el anticipado al inicio del año. Esto fue...