Economia De La Empresa Ii

(SEGUNDO CUATRIMESTRE) AÑO 2009

PROFESORA: SILVIA CENTENO AREA ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS DPTO. SISTEMAS ENERGÉTICOS E.T.S.I DE MINAS DE MADRID, UPM

ASIGNATURA: ECONOMÍA DE LA EMPRESA II PROFESORA: SILVIA CENTENO DECISIONES DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN EN LA EMPRESA Curso 2008/2009 PROGRAMA 1. Introducción a la Función Financiera de la Empresa. El objetivo de la Empresa. Los EstadosFinancieros. El Entorno Financiero de la Empresa: los Mercados de Capitales. BLOQUE I: Evaluación y Análisis de Inversiones…………………………………..pag 1 2. Significado del Análisis de Inversiones. Concepto de Inversión.. Diferentes tipos de Inversiones. Los Flujos de Caja. Métodos de Evaluación de Inversiones. Métodos Aproximados: Criterio del plazo de recuperación o Pay-back, Criterio de la tasa de RendimientoContable. Métodos Exactos: Pay-back descontado, Valor Actual Neto y Tasa Interna de Retorno. 3. Valor Actual Neto y Tasa Interna de Retorno. Analogías y Diferencias. Incoherencia del Criterio de la Tasa Interna de Retorno (Tasas de retorno múltiples o no existencia de una tasa de retorno real.). Intersección de Fisher. 4. Decisiones de Inversión en la práctica. El flujo de caja relevante. Cash-Flow yBeneficio. Amortizaciones, impuestos, inflación. Inversiones de Sustitución. El coste anual uniforme equivalente (CAUE). Inversiones con diferente horizonte temporal. BLOQUE II: La Estructura Financiera y el Coste de Capital…………………....pag 51 5. La Financiación de la empresa: acciones, deuda, acciones preferentes. El Apalancamiento Financiero. 6. El Coste de Capital: Riesgo y Rentabilidad. La Tasade Descuento aplicable a los proyectos de Inversión. El Coste Medio Ponderado de Capital. El Coste de la Deuda. El Coste de los Recursos Propios: El Modelo de Gordon-Shapiro; El CAPM, el Coeficiente Beta. Existe una estructura óptima de financiación.? 7. La Política de dividendos. BLOQUE III: Decisiones Financieras a Corto Plazo: Gestión del Capital Circulante. PrevisionesFinancieras……………………………………….…………………..pag 104 8. Significado económico-financiero del fondo de maniobra o capital circulante. BLOQUE IV: Otras Formas de Financiar Proyectos…………...……………….pag 119 9. El Project Finance. 10. Arrendamiento Financiero (Leasing) 11. Factoring y Confirming A

ASIGNATURA: ECONOMÍA DE LA EMPRESA II PROFESORA: SILVIA CENTENO BLOQUE V: Ejercicios -Análisis de Inversiones. El valor del dinero en el tiempo. Selección deinversiones. Valoración de proyectos y empresas. -Financiación. Valoración de obligaciones y acciones. Cálculo del derecho de suscripción preferente. Coste de Capital. Apalancamiento Financiero. Estructura de Capital. Cálculo de necesidades de Capital Circulante y elaboración de Balances Previsionales. Elaboración de Presupuestos de Tesorería.

BIBLIOGRAFÍA: La asignatura se sigue por apuntes sibien, los textos fundamentales que se mencionan en el curso son los siguientes: “Decisiones óptimas de Inversión y Financiación en la Empresa”. Andrés Suárez Suárez. Editorial Pirámide. Decimosexta edición. “Fundamentos de Financiación Empresarial”.Richard A. Brealey y Stewart C. Myers . Ediciones Mac Graw Hill. Quinta edición. “Fundamentos de Ingeniería Económica”. Gabriel Baca Urbina. Ediciones MacGraw Hill. Cuarta edición.2007 “Valoración de Empresas”. Pablo Fernández. Editorial Gestión 2000. “Managerial Finance”.J. Fred Weston y Thomas E.Copeland. The Dryden Press. Novena edición. “Principles of Finance with Excel”. Simon Benninga. Oxford University Press 2006 DESARROLLO DE LAS CLASES Las clases se dividirán en clases teóricas y clases prácticas que tendrán lugar en el aula deordenadores dónde se aprenderá a realizar los problemas usando el programa Excel.

NOTA IMPORTANTE: Para poder seguir este curso con aprovechamiento, son necesarios unos conocimientos previos de Contabilidad Financiera. Se requiere estar familiarizado con los Estados Contables de una Empresa (Balance, Cuenta de Resultados.....) y con conceptos como el fondo de maniobra,...