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CLASE 23 DE MARZO DE 2010
Archivo Labo1 Trading
EXCEL
Data
IGBVL: 05/01/2009-19/03/2010
FERREYC1: 05/01/2009-19/03/2010
Vamos a ver todos los problemas que pueden tener las series de tiempo para luego poder estimar modelos financieros.
Siempre vamos a tomar como ejemplo a FERREYROS.
ANALISIS DE LA SERIE
Esto ocurre solo con las cotizaciones. Hay que distinguir la data bursátil. Estastienen un problema de la NO NEGOCIACION (Trading no Sincrónico) porque no negocian todos los días y hay espacios en blanco.
Los feriados no tienen cotización el IGBVL. No es lo mismo cuando una acción no negocia cuando no es feriado a que no negocie porque esta acción no se lista en Bolsa.
¿Cómo reconozco un feriado? Es fácil en fiestas patrian y fin de año, pero no siempre. El feriado no estádentro del problema de la No Negociación. Es cuando hay negociación pero esa acción determinada no se negocio en la Bolsa.
Primero hay que hacer un tratamiento por el lado de los feriados y luego por el lado del Trading No Sincrónico porque no se puede hacer ninguna predicción válida.
Este problema no se presenta en variables macroeconómicas, es exclusivo en los PRECIO DE ACCIONES.
¿Cómocompletamos la data?
Primero hay que detectar los feriados. Se hace con el IGBVL. En el EXCEL está en amarillo.
Deberiamos tener (318-3) 315 obs, osea no está incluyendo los días no negociados
¿Cómo cuento los feriados?
Nuestro trabajo como investigadores es que tenemos que rellenar data por el 20.1% para poder lograr tener un modelo valido.
[pic]

Primero hacemos el tratamiento de losferiados
La rentabilidad que se obtiene de toda cotización, para efectos de una investigación sería:
RIGBVL= ln(IGBVL/IGBVL(-1))
Cuando usamos el concepto de tasas de interés de capitalización continúa.
En EVIEWS es LOG, y en EXCEL es LN
Si encontramos “-“ porque no ha negociado, entonces la rentabilidad de ese día es cero. Por eso al aplicar logaritmo el primer o el segundo pueden tener “-“ conlo cual no nos va a dar un valor valido en varios casos pues hay días que la Bolsa no ha negociado. Por eso, para todos los problemas que tiene vamos a aplicar un doble condicional:
=SI(B5="-",0,SI(B4="-",0,LN(B5/B4)))
[pic]

Hay que modificar en el caso de dos o más feriados juntos.
Aplicándole el doble condicional se pone por defecto cero, pero hay que corregirle.
Ahora hacemos eltratamiento de feriados en FERREYROS. Primero jalamos la formula pero podemos obtener tres tipos de cero, cero por feriado, por no negociación o porque tuvieron la misma cotización los dos días.
Cuando se tiene “-“ antes del feriado se deja en cero porque eso ya corresponde al Trading No Sincrónico porque significa que la acción no negoció.

Tratamiento Trading No Sincrónico

La rentabilidad dela acción de aquellos días que no negoció es cero, pero aquellos días que sí negoció el retorno o la rentabilidad es la suma de sus retornos virtuales de aquellos días que no negoció más el último día que negoció.
Retorno virtual es la regresión lineal que se obtiene por mínimos cuadrados. Es el famoso retorno estimado que se obtiene en base al retorno de la BVL.

EN EVIEWS

En el prompt secoloca
Data rigbvl rferreyc1
Se copia y se pega a la hoja de la base de datos de EVIEWS

Estimamos el modelo como mínimos cuadrados

ls rferreyc1 c rigbvl

|Dependent Variable: RFERREYC1 | |
|Method: Least Squares | | |
|Date: 03/23/10 Time:18:29 | | |
|Sample: 1/06/2009 3/19/2010 | | |
|Included observations: 314 | | |
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