Ejercicio de analisis financiero

Caso : La empresa Baker SA

Prof. Daniel Pavez Poseck

Con la finalidad de solicitar crédito de $ 2.000 millones a 4 años plazo para ampliar sus operaciones, y explicar mediante la lógica financiera, el estado en el que se encuentra la empresa Baker SA actualmente, dando un amplio panorama de decisión a futuros accionistas que quisieran invertir en ella, y de igual manera poder pronosticarcomo le irá en el futuro, le ha solicitado a Ud. realizar una evaluación de sus Estados Financieros de los 3 últimos ejercicios. Cifras en $M (Miles de pesos)

Balance
Caja Cuentas por cobrar Inventarios Valores negociables Total Act. Circulantes Activos fijos brutos Depreciación acumulada Act. fijos netos Total Activos

2007 2008 99.100 570.300 325.050 920.080 195.000 340.170 65.200 69.350684.350 1.899.850 5.800.250 1.015.020 4.785.230 5.469.580 5.700.250 1.950.070 3.750.180 5.650.030

A Oct. del 2009 664.100 834.080 228.420 71.490 1.798.090 5.600.000 1.257.220 4.342.780 6.140.870

Pasivos Pasivo Circulante Documentos por pagar banco 746.000 244.000 Cuentas por pagar 685.200 419.440 Provisiones 300.090 390.000 Pagos anticipados de clientes 366.000 404.300 Total Pasivos Circulantes2.097.290 1.457.740 Pasivo Largo Plazo

220.000 108.390 430.000 850.000 1.608.390

Deuda banco Largo Plazo Patrimonio Utilidades ejercicio Capital contable Total pasivo y Patrimonio

400.000 550.0000

200.000

580.000 670.000 2.392.290 2.972.290 5.469.580 5.650.030

690.190 3.642.290 6.140.870

Cifras en M$ (Miles de pesos)

Estado de resultados

2007

A Oct.del 2008 2009Ventas Netas 1.265.780 1.445.990 1.530.200 Costo de Ventas 483.300 551.150 610.928 Utilidad Bruta 782.480 894.840 919.272 Gastos de Adm. y Vtas. 22.000 24.210 25.600 Utilidad Operacional 760.480 870.630 893.672 Intereses 1.600 2.170 1.450 Depreciación 80.280 84.560 84.700 Utilidad neta antes impuestos 678.600 783.900 807.522 Impuestos a la renta (17%) 98.600 113.900 117.332 Utilidad Neta 580.000670.000 690.190
Se pide:

1.- Utilizando razones financieras evaluar la situación general de la empresa Río Baker, determinando sus posibilidades como objeto de inversión. 2.- Utilizando argumentación teórica evalúe la solicitud de crédito de la empresa, suponiendo que la tasa de interés de mercado para solicitudes de préstamos es de 12% anual. ¿Otorgaría Ud. el préstamo a la empresa Río Bakeren las

condiciones solicitadas?. Fundamente su respuesta haciendo uso de indicadores financieros (ratios), y todos los argumentos teóricos que estime conveniente. 3.- Algunos de los índices de la industria son :
ÍNDICES FINANCIEROS Razón Corriente Razón Ácida Capital de trabajo PPC PPP Rotación Existencia Deuda a Patrimonio Cobertura de intereses Margen Explotación sobre Ventas RentabilidadOperacional sobre Ventas Margen de Utilidad Líquida Rentabilidad Sobre Patrimonio INDUSTRIA 1.16 veces 1.05veces 345.200 45.3 días 72.8 días 30.7 veces 1.25 veces 2,54 veces 44.73% 30.50% 12.10% 7.95%

Desarrollo :
a) Liquidez : Medida de Solvencia de corto plazo INDICE 2007 Liquidez General : Activo Corriente Pasivo Corriente 0,33 1,30 1,12 AÑOS 2008 OBSERVACIÓN 2009
Este ratio es la principalmedida de liquidez, muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas. El activo corriente de la empresa durante el 2008 y 2009 es 1,3 y 1,12 veces más grande que el pasivo corriente, por cada UM de deuda. Este comportamiento se puede considerar normal en la Industria, pues essimilar al promedio. Solo el año 2007 la empresa tuvo muy bajos sus niveles de liquidez, y entre las razones podemos mencionar el precio del o los productos, pero se requiere mayor investigación.

Razón Acida : 0,23 Activo Corriente - Inventarios Pasivo Corriente 1,07 0,98

Este indicador al descartar del activo corriente cuentas que no son fácilmente realizables, proporciona una medida más...