Ejercicios de bonos

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ejercicios de Bonos


1. Determine:

a) el valor de cotización al momento de la compra del siguiente bono en u$s
b) la inversión inicial realizada.

Datos
Tasa Interna de Retorno Anual (TIREA): 12,68%
Periodo total 4 años
Periodo de gracia 1 año
Amortizaciones Anuales: 30%, 30% y 40%
Valor residual al momento de la compra 100%
Valor nominal de cada lámina u$s 100
Pago deIntereses (de Renta) Semestral



Flujo de Fondos en u$s Renta 1: u$s 100
Renta 2: u$s 105
Renta 3: u$s 105
Rta 4+Amort.1: u$s 3.105
Renta 5: u$s 73,50
Rta 6+Amort.2: u$s 3.073,5
Renta 7: u$s 42
Rta 8+Amort.3: u$s 4.042
Momento de la compra Coincide con el momento de la emisión del BonoAño para los cálculos Comercial



2. Hoy, Ud. tiene para elegir por la compra de los siguientes bonos en u$s. La inversión inicial que efectuará será la misma. Tenga en cuenta para los cálculos año comercial. La Tasa LIBOR semestral actual es del 2% y la proyectada del 2,10%.

Concepto Bono 1 Bono 2
Tasa Interna de Retorno Anual (TIREA): 12,68% Mensual ( TIREM): 1%
Periodo total: 4 añosN/A (no es necesario)
Periodo de gracia: 1 año N/A (no es necesario)
Amortizaciones Anuales: 30%, 30% y 40% Anuales iguales
Valor residual al momento de la compra 100% 60% (entonces, restan 3 cuotas de amortización anuales del 20% cada una)
Valor de cotización al momento de la compra Cálculo a realizar u$s 24,86
Valor nominal de cada lámina u$s 100 u$s 100 (no es necesario para el cálculo)Pago de Intereses Semestral Semestral
Tasa: LIBOR Semestral LIBOR Semestral



Flujo de Fondos en u$s Renta 1: u$s 100
Renta 2: u$s 105
Renta 3: u$s 105
Rta 4+Am.1: u$s 3.105
Renta 5: u$s 73,50
Rta 6+Am.2:u$s 3.073,5
Renta 7: u$s 42
Rta 8+Am.3: u$s 4.042

Cálculo a realizar
Momento de la compra Coincide con el momentode la emisión del Bono Coincide con el pago último pago de renta y amortización efectuado

Ud. debe decidir siendo la inversión inicial igual, si las TIR fueran iguales (indique, por favor si son iguales y por qué), cuál de los dos bonos compraría y por qué. Suponga que los dos tienen las mismas probabilidades de cobro.

Método de la suma de los dígitos de los años
En el método de depreciaciónde la suma de los dígitos de los años se rebaja el valor de desecho del costo del activo. El resultado se multiplica por una fracción, con cuyo numerador representa el número de los años de vida útil que aún tiene el activo y el denominador que es el total de los dígitos para el número de años de vida del activo. Utilizando el camión como ejemplo el cálculo de la depreciación, mediante el métodode la suma de los dígitos de los años, se realiza en la forma siguiente:
Año 1 + año 2 + año 3 + año 4 + año 5 = 15 (denominador)
Puede usarse una fórmula sencilla para obtener el denominador.
Año + (año x año) = denominador
2
5 + (5 x 5) = 30 = 15 (denominador)
2 2
La depreciación para el año 1 puede ser calculada mediante las siguientes cifras:
Costo - Valor de desecho = Suma adepreciar
$33 000 000 - $3 000 000 = $30 000 000
Suma a depreciar x Años de vida pendientes
Suma de los años = Depreciación del año 1
$30 000 000 x 5/15 = $10 000 000
En el siguiente cuadro se muestra el cálculo del gasto anual por depreciación, de acuerdo con el método de la suma de los dígitos de los años, para los cinco años de vida útil del camión de los ejemplos anteriores.
MÈTODO: SUMA DELOS DÍGITOS DE LOS AÑOS
Año Fracción X Suma a depreciar Depreciación anual
1 5/15 $30 000 000 $10 000 000
2 4/15 30 000 000 8 000 000
3 3/15 30 000 000 6 000 000
4 2/15 30 000 000 4 000 000
5 1/15 30 000 000 2 000 000
15/15 $30 000 000
El método de la suma de los dígitos de los años da como resultado un importe de depreciación mayor en el primer año y una cantidad cada vez menor...
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