El valor como arma

Según estimaciones de la FAO, en el último siglo el consumo de agua ha crecido a un ritmo que duplica el del aumento de la población mundial. Fruto de ello es que su escasez afecta prácticamente atodos los continentes. En 2025 se espera que 1.800 millones de personas vivan en una situación de falta total de acceso al líquido elemento. Para dos terceras partes de la población mundial seráentonces un recurso escaso”. Así de optimistas se levantaron los analistas de UBS cuando decidieron publicar el pasado 7 de abril un informe de 124 páginas, ni una más ni una menos, titulado “Water Risks toBusiness” (available upon request en smccoy@cotizalia.com) que acabo de rescatar del baúl de los recuerdos de mi correo electrónico. ¿Arma inesperada de destrucción masiva?

Una pieza para fondo dearmario que enseguida me evocó a otra similar de Credit Suisse, también imprescindible, a la que hicimos referencia a finales de 2009 y cuya lectura nos llevó a concluir que “la carestía, en la dobleacepción del término como indisponibilidad y precio elevado, puede convertirse en el sustantivo definitorio del agua en un futuro no muy lejano. Con las enormes implicaciones políticas, sociales yeconómicas que esto supone. Y el potencial universo inversor que se abre para los que estén espabilados” (VA, Del Oro Amarillo al Oro Azul. El Agua como Inversión, 15/12/2009). El Banco Mundial calculaque, solo por razones demográficas, al ritmo actual la demanda de agua se duplicará cada 21 años.

Sin embargo, pese a partir de datos similares, hay una sustancial diferencia de enfoque entre ambosdocumentos. Mientras que uno pretendía identificar los ganadores bursátiles del desarrollo masivo de negocios ligados a la obtención, almacenamiento, conducción o tratamiento del agua -mercado queCredit Suisse cifraba entonces en 500.000 millones de dólares-, el elaborado por UBS realiza un estudio transversal, industria por industria, de los efectos de una potencial falta de suministro que,...