elab_de_proy_inversion

ELABORACIÓN Y
EVALUACIÓN DE
PROYECTOS DE
INVERSIÓN

SERIE GUÍAS TÉCNICAS No. 11

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SERIE GUÍAS TÉCNICAS PARA LAS TESORERÍAS MUNICIPALES

D.R. Instituto Hacendario del Estado de México (IHAEM)
Av. México No. 604, col. Américas
Toluca de Lerdo, Estado de México
C.P. 50130
Teléfonos: (722) 280­66­27, 280­66­18, 280­03­00
Hacienda de Solís No. 7 col. Echegaray
Naucalpan de Juárez,Estado de México
Teléfono: (55) 53­73­42­87
Página Web: www.ihaem.org
Correo electrónico: webmaster@ihaem.org

Comité Editorial de la Administración Pública Estatal
Autorización No.
A: 203/1/023/03­4
Primera edición, 2003
La reproducción total o parcial de este documento podrá efectuarse
mediante la autorización expresa de la fuente y dándose el crédito
correspondiente.

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4DIRECTORIO
INSTITUTO HACENDARIO DEL ESTADO DE MÉXICO

Lic. Enrique Peña Nieto
Gobernador Constitucional del Estado de México
Dr. Luis Videgaray Caso
Secretario de Finanzas
y Presidente del Consejo Directivo del IHAEM
Lic. Fernando R. Portilla Sánchez
Vocal Ejecutivo
Lic. Jorge G. Pérez Cuevas
Coordinador de Estudios Hacendarios
Lic. Jenaro Romero Moreno
Subdirector de AsistenciaTécnica
Lic. Marco A. Garay Martínez
Subdirector de Estudios Fiscales
Investigación
Lic. Cruz Aurelio Cervantes Ayala
Edición
Lic. Jorge G. Pérez Cuevas
Lic. Jenaro Romero Moreno

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CONTENIDO

PRESENTACIÓN

Pág.

9

OBJETIVOS DE LA GUÍA

11

1. PROYECTOS DE INVERSIÓN

13

2. ORÍGENES DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN

17

3. TIPOS DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

19

4.CONSIDERACIONES SOBRE LA ELABORACIÓN DE
PROYECTOS DE INVERSIÓN.

25

5. ETAPAS DE LOS PROYECTOS

35

6. EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

49

7. ELEMENTOS QUE PUEDEN AFECTAR A LOS PROYECTOS DE
INVERSIÓN

63

8. FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

67

9. GLOSARIO DE TÉRMINOS

71

BIBLIOGRAFÍA

87

7

8

PRESENTACIÓN
En el Plan de Desarrollo del Estadode México 1999­2005 se encuentra el
eje rector "Financiamiento para el Desarrollo", el cual establece que el
impulso al federalismo y al desarrollo municipal se dará a través de "una
nueva relación con los municipios a partir de los instrumentos político­
institucionales que les asigna el orden jurídico para elevar su capacidad
de gestión pública frente a los ciudadanos y organizaciones".
Encumplimiento a lo anterior, el Instituto Hacendario del Estado de
México presenta la Guía técnica para la elaboración de proyectos de
inversión, herramienta que servirá a los tesoreros municipales y al
impacto social, ya que con su aplicación, el ejercicio de las actividades
de la hacienda pública se orientará al desarrollo económico municipal.
La guía se estructura en ocho apartados, lo quepermite el
conocimiento del tema. Así, en el primer capítulo se definen los
proyectos de inversión y sus principales objetivos; en el segundo y
tercero, se explican los orígenes y tipos, respectivamente; en el cuarto,
las consideraciones sobre su elaboración; el quinto es sobre sus etapas;
el sexto, su evaluación; el séptimo, sobre los elementos que pueden
afectar a los proyectos deinversión; y el octavo, finalmente, es sobre su
financiamiento, además de que se incluye un extenso glosario de
términos para su consulta.
Esta guía, así mismo, es un documento análisis que pretende aportar
los conocimientos técnicos y económicos necesarios para identificar
aquellos proyectos que, además de ser redituables, estén acordes a los
requerimientos específicos del municipio en laelaboración y evaluación
de proyectos de inversión.
La publicación de la presente guía se orienta a la actuación y
formación de personal técnico, a fin de proporcionar la generación de
proyectos sólidamente formulados, con criterios uniformes y de acuerdo
con las técnicas más idóneas para el análisis de las metodologías, la
formulación y la evaluación de proyectos de inversión, lo cual, sin duda...