Emision de Bonos AES Gener

Análisis de Emisión de Bonos
AES Gener







VINA DEL MAR, 2013

INDICE


1. Presentación de la Empresa…………………………………………………………………………..3
2. AES Gener Emite Bono en Mercado de EE.UU……………………………………………….4
3. Refinanciamiento en Bonos en dólares…………………………………………………………5
4. Análisis de Decisión y Conclusiones……………………………………………………………….6

 
1. Presentación de laEmpresa

AES Gener S.A. (Gener) es una sociedad anónima abierta orientada fundamentalmente a la generación de electricidad en Chile. Su rol es proveer energía eléctrica de manera eficiente, segura y sustentable, cumpliendo con los compromisos asumidos con clientes, accionistas, trabajadores, comunidades, proveedores y demás personas y grupos con los cuales se relaciona.
Sirve al SistemaInterconectado Central, SIC, a través de cuatro centrales hidroeléctricas de pasada, dos centrales termoeléctricas a carbón y dos centrales turbogas a petróleo diesel, todas pertenecientes directamente a Gener.
La compañía es también proveedora de energía del Sistema Interconectado del Norte Grande, SING, a través de sus filiales Norgener y TermoAndes. La primera cuenta con una central termoeléctricaa carbón en la ciudad de Tocopilla; y la segunda, con una central de ciclo combinado a gas natural ubicada en Salta, Argentina, conectada al SING mediante una línea de transmisión de propiedad de la filial InterAndes.
Esta combinación de alternativas de generación otorga a Gener ventajas comparativas en el mercado eléctrico chileno al no depender exclusivamente de un determinado recurso para laproducción de electricidad.
Adicionalmente a su participación en el sector eléctrico en Chile, Gener es productor de energía eléctrica en Colombia, mediante la filial Chivor. Filial TermoAndes conectó su turbina a vapor al sistema argentino, y desde entonces, la compañía también puede inyectar electricidad al SADI. Además, Gener cuenta con otros activos en los ámbitos de generación de vapor ytransporte de gas natural, y participa en el negocio de comercialización de carbón.
Gener pertenece en 70,6% a Inversiones Cachagua Ltda., filial de AES Corp., empresa global de energía e infraestructura que desarrolla negocios en los cinco continentes y que cuenta con oficinas centrales en Estados Unidos.

 
2. AES Gener Emite Bono en Mercado de EE.UU
La generadora chilena AES Gener,controlada por la estadounidense AES Corp., logro emisión exitosa de un bono en el mercado de EE.UU. por 400 millones dólares, que tendrá vigencia hasta 2021.
Las características y detalles esenciales de la emisión se detallan:
1. Identificación del Emisor:
1.1 Razon social: AES Gner S.A
1.2 R.U.T: 94.272.00-9
1.3. Nº Inscripcion Reg. Valores 0176
1.4. Direccion: Mariano SanchezFontecilla 310, piso 2, Las Condes
1.5. Actividades y negocios: la generacion, trasnmision, compra y venta de energia electrica o de cualquier otrra naturaleza.
2. Caracteristicas de Emision:
2.1 Moneda de denominacion: Dolares de los Estados Unidos
2.2 Monto total emisiòn: US$401.682.000,correspondientes a: US$101.881.000
en bonos emitidos y permutados por los bonos que AES Gener colocò en losmercados internacionales, con fecha 22 de Marzo de 2004, con una tasa de interes del 7.50% y que vencen al año2014 y USD$299.801.00 en bonos emitidos por dinero en efectivo.
2.3 Portador/ a la orden: Nominativos
2.4 Series: Unica
2.4.1 Monto de la Serie: US$401.682.000
2.4.2 Valor nominal bono: Denominacion minima de USD$2.000.
2.4.3 Tipo de Reajuste Ninguno
2.4.4 Tasa de interes:5.25% anula
2.4.5 Fecha de emisiòn 10 de Agosto de 2011

 
2.4.6 Tabla de desarrollo:

Nº Cuota Fecha Intereses Amortización Total cuota Saldo Capital
1 15/02/2012 US$11.305.674,63 - US$11.305.675 US$401.682.000
2 15/08/2012 US$10.544.152,50 - US$10.544.153 US$401.682.000
3 15/02/2013 US$10.544.152,50 - US$10.544.154 US$401.682.000
4 15/08/2013 US$10.544.152,50 -...