Emprendimientos tecnologicos






Fondos de Inversión


trabajo práctico
N°4






















Hipótesis

Asuma que con su grupo está constituyendo un fondo de inversión de capital deriesgo, es decir de venture capital. Como tal, sabe que un porcentaje de los proyectos fracasará, otro será neutral y algunos serán exitosos. Tome las siguientes hipótesis:


a) Se invierte en unproyecto por trimestre durante 5 años, con un total de 20 proyectos en el fondo. Asuma que un 35% del stock de proyectos son exitosos, un 25% es neutral y un 40% del stock de proyectos quiebran (recuerdeque tendrá que redondear)

b) Asuma que un proyecto exitoso tiene un múltiplo de salida de 5x en el 5to año. Asuma que un proyecto neutral tiene un múltiplo de 1x en el quinto año y que un proyectoque quiebra tiene múltiplo de 0x en cualquier momento, es decir no tiene ningún tipo de retorno.



Resolución


1. La tasa de retorno del fondo bajo las hipótesis planteadas es 13.12 %.

2.Haga un gráfico que muestre como se modifica la tasa de retorno del fondo en función del múltiplo de salida de proyectos exitosos







3. Haga un gráfico que muestre como se modifica la tasade retorno del fondo en función del tiempo de salida de la inversión (los 5 años a los que se refiere el punto a)










4. Haga una tabla de sensibilidad de la tasa de retorno del fondoa este par de variables:

a. Porcentaje de proyectos exitosos y % de proyectos neutrales


b. Porcentaje de proyectos exitosos y múltiplo de salida



c. Múltiplo de salida y tiempo desalida



5. Saque sus conclusiones y explíquelas detenidamente, utilizando el vocabulario adecuado y con sentido de negocios, no financiero


Todo Venture Capital que tenga que seleccionarproyectos semejantes en los cuales invertir (igual múltiplo de salida exitoso, misma inversión, etc.) optara por aquel cuyo tiempo de exit sea lo más corto posible, maximizando de esta forma su tasa de...