Ensayo sobre el tipo de cambio

Los tipos de cambio y el mercado de divisas: un enfoque de activos
Tipo de cambio.
Es la relación cambiaria que existe entre dos monedas de distintos países. Este dato me permite calcular cuanta cantidad de moneda X puedo comprar con una cantidad de moneda Y.

Los tipos de cambio nos permiten establecer el precio relativo de los bienes y servicios aunque sus precios vengan expresados endiferentes unidades monetarias. Hablamos de una depreciación del guaraní con respecto al dólar cuando hay un aumento del tipo de cambio del guaraní con respecto al dólar y viceversa, una apreciación del guaraní con respecto al dólar se produce cuando existe una disminución del tipo de cambio del guaraní con respecto al dólar. Una apreciación de la moneda de un país incrementa el precio relativode sus exportaciones y reduce el precio relativo de sus importaciones.

La tasa de cambio entre las monedas convertibles es fijada por la oferta y la demanda mundial de las mismas. Estas varían, en principio, de acuerdo a los saldos de la balanza de pagos, es decir, como resultado de los movimientos del comercio internacional: un déficit hará que un país tenga exceso de moneda nacional frente alas restantes divisas, haciendo que el valor de éstas aumente y que se registre una devaluación de la moneda nacional; un superávit producirá, naturalmente, el efecto inverso, una revaluación. Al producirse una devaluación los bienes que exporta el país resultarán, por lo tanto, más baratos: su precio, medido en moneda nacional, será menor en términos de dólares u otras divisas. Este hechoestimulará el aumento de las exportaciones, pues los compradores foráneos preferirán obviamente adquirir bienes más baratos. Algo semejante, pero de signo inverso, ocurrirá con las importaciones, pues una devaluación las encarecerá, estimulando su contracción. El resultado de ambos procesos incidirá en la eliminación de los déficits de la balanza de pagos, restableciéndose así el equilibrio en las cuentasexternas de la nación.

Mercado de divisas.
El mercado de divisas o mercado cambiario es el mercado en el cual se transan las distintas monedas extranjeras. Está constituido por una gran cantidad de agentes alrededor del mundo, que compran y venden monedas de distintas naciones, permitiendo así la realización de cualquier transacción internacional.

El mercado de divisas es un mecanismoque permite, de un modo impersonal y eficiente, poder adquirir divisas, facilitándose con esto el comercio internacional, pues se transfiere poder de compra de una moneda a otra, pudiendo así los agentes de un país realizar ventas, compras y otros tipos de negocios con los agentes de otras naciones. De ese modo, recurren al mercado cambiario exportadores, importadores, turistas nacionales en elexterior, turistas extranjeros en el país, inversionistas, etc.

El mercado cambiario juega un papel importante para el adecuado desenvolvimiento de los agentes económicos en sus transacciones internacionales, y, en general, para toda la economía. En este sentido se puede decir que su principal función es la de ser un mecanismo a través del cual se puede adquirir poder de compra en una monedaextranjera, es decir, brinda la posibilidad de efectuar pagos denominados en unidades monetarias de otras naciones.

Los agentes que intervienen en él son:
Bancos comerciales: representan la mayor parte de la actividad en el mercado de divisas.
Las multinacionales: ingresos y pagos en diferentes monedas.
Instituciones financieras no bancarias: inversores institucionales, etc.
Losbancos centrales: el volumen puede no ser muy elevado pero el impacto es importante (expectativas)

Instrumentos para establecer el tipo de cambio.
Swaps de divisas: es una venta al contado de una moneda combinada con una recompra a futuro de la misma. Se ahorran los costos de realizar dos transacciones realizando una sola.

Los mercados de futuros: son contratos por los que se adquiere una...