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CRITERIOS DE EVALUACIÓN EN CONDICIONES DE CERTIDUMBRE

PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN

El Período de Recuperación, es el número de años que la organización tarda en recuperar la inversión en un determinado proyecto. Es utilizado para medir la viabilidad de un proyecto.
El Periodo de Recuperación basa sus fundamentos en la cantidad de tiempo que debe utilizarse, para recuperar lainversión, sin tener en cuenta los intereses. Es decir, que si un proyecto tiene un costo total y por su implementación se espera obtener un ingreso futuro, identifica el tiempo total en que se recuperará la inversión inicial.
Este método selecciona aquellos proyectos mutuamente excluyentes cuyos beneficios permiten recuperar más rápidamente la inversión, es decir, cuanto más corto sea elperiodo de recuperación de la inversión mejor será el proyecto, o bien, la decisión de invertir se toma comparando este período de recuperación con algún estándar predeterminado.
Es importante señalar que en la evaluación de cualquier proyecto de inversión se deben tomar en cuenta las erogaciones que se deben realizar por las tasas impositivas, es decir, siempre considerar el efecto fiscal.VENTAJAS DE LA HERRAMIENTA:

Es fácil de calcular y aplicar.
Es barato, por eso se emplea en la actualidad para evaluar decisiones de pequeños gastos de capital cuando el costo de los otros métodos de evaluación de proyectos, es superior a los beneficios de escoger mejores elecciones entre las alternativas.
Proporciona una medición de la liquidez del proyecto o de la velocidad con que el efectivoinvertido es reembolsado.
Es útil para las organizaciones con escasa disponibilidad de efectivo.

DESVENTAJAS DE LA HERRAMIENTA:

El defecto de los métodos estáticos (no tienen en cuenta el valor del dinero en el tiempo).
Ignora el hecho de que cualquier proyecto de inversión puede tener corrientes de beneficios o pérdidas después de superado el periodo de recuperación o reembolso, locual es un sesgo para los proyectos a largo plazo.
Si la organización establece una fecha como límite de selección, sólo se aceptarán proyectos de corta duración.

No obstante, este método puede ser atractivo en inversiones categorizadas como muy riesgosas, en las cuales los fondos lejanos en el tiempo son menos probables en su realización.
¿CÓMO SE ELABORA?
El Período de Recuperación (PR)se determina acumulando los sucesivos flujos anuales de un determinado proyecto, hasta que la suma alcance el costo inicial de la inversión.
En forma matemática se expresa de la siguiente manera:
PR= R (INGRESOS – EGRESOS)
INVERSION INICIAL

R= Periodo de tiempo (años, meses. Etc.).
En este caso a la diferencia entre los egresos y los egresos de un período dado, también se le conoce comoflujo del período


TASA DE RENDIMIENTO CONTABLE (TIR)
Es la tasa de descuento por la cual el VPN es igual a cero, es la tas que iguala la suma d los flujos descontado a la inversión inicial.
Este método se basa en el concepto de Cash-Flow, en vez de cobros y pagos (Cash-Flow económico)
La principal ventaja, es que permite hacer cálculos más rápidamente al no tener que elaborar estados decobros y pagos (método más engorroso) como en los casos anteriores.
La definición matemática es la siguiente:
[(Beneficios +Amortizaciones)/Años de duración del proyecto] / Inversión inicial del proyecto
El principal inconveniente, además del defecto de los métodos estáticos, es que no tiene en cuenta la liquidez del proyecto, aspecto vital, ya que puede comprometer la viabilidad del mismo.Además, la tasa media de rendimiento tiene poco significado real, puesto que el rendimiento económico de una inversión no tiene por qué ser lineal en el tiempo.

VALOR PRESENTE NETO (VPN)
Es el valor monetario que resulta de restar la suma de los flujos descontado a la inversión inicial
Este método requiere de los siguientes pasos:
Seleccionar una tasa de interés adecuada
Calcular el Valor...