Estructura Del Mercado Financiero

CONSULTA
Estructura del Mercado financiero
Los mercados financieros pueden ser divididos en diferentes subtipos:
• 1. Por el tipo de derecho:
a.- Mercado de Deudas
b.- Mercado de Acciones
2. Por el momento de las transacciones:
a.- Mercado Primario
b.- Mercado Secundario
3. Por el plazo de vencimiento de los activos financieros
a.- Mercado Monetario
b.- Mercado de Capitales
4.- Por elplazo de entrega
a. Mercado de Efectivo
b. Mercado de Derivados
• 1. POR EL TIPO DE DERECHO
• A. MERCADO DE DEUDAS
Son aquellos mercados en donde se comercializa activos o instrumentos financieros que otorgan un derecho sobre flujos futuros de fondos de la empresa emisora a la empresa inversora que se individualiza mediante el pago de las obligaciones.
Cualquier mecanismo mediante el cualentran en contacto oferentes y demandantes de activos financieros que representan una deuda para el emisor, la cual puede ser a corto o largo Plazo.
CARACTERISTICAS
• La colocación debe darse en serie y en masa es decir presentando las mismas cualidades para todos los inversionistas. Brindar los mismos derechos y obligaciones a los tenedores.
• La colocación de la deuda representa un pasivo parael emisor.
• Se emiten títulos de deuda para representar dicho pasivo.
• El rendimiento se obtiene aplicando una tasa de descuento, una tasa de interés o una ganancia de capital.
El mercado de deudas está compuesto por bonos, certificados y pagares.
• BONOS
Titulo valor que representa una obligación de la empresa o estado por un periodo determinado; puede ser a corto y largo plazo, el riesgoes mínimo, la renta es fija los interés sujetos a una tasa fija no depende de la rentabilidad.
Se clasifican en bonos sin garantía y bonos garantizados.
Tipos de bonos:
CLASIFICACION EN CUANTO A LA ESTRUCTURA
Bonos bullet
Son aquellos que pagan su principal o nominal a la fecha de vencimiento. Reciben este nombre por la forma de amortización de su nominal, llamada amortización bala o bulletpayment. La mayoría de los bonos existentes en los mercados son bullet, porque el nominal no se va a amortizando, ejemplo son los bonos de tesoro de España y EE. UU.
Bonos con amortizaciones
Cuando los bonos van pagando su nominal en forma programada, se les denomina bonos con vencimiento escalonados o bonos con amortización, muchas veces el inversor exige que el pago del principal se realice deesta forma para no dejar el mayor flujo del nominal al final. De este modo se reduce el riesgo que al vencimiento el emisor no tenga todo el efectivo disponible para pagar el nominal. Ejemplo los bonos especiales emitidos por países emergentes (bonos brady).
Bonos cupón cero
Son una clase especial de bonos que no pagan cupones hasta su vencimiento, y en los que la rentabilidad para el inversorse genera exclusivamente con la diferencia entre el valor de reembolso y el precio de adquisición del mismo (precio por debajo del valor nominal del bono). Se dice que este tipo de bono es de rendimiento implícito ya que no paga intereses periódicos sino que la rentabilidad está determinada por la diferencia entre el precio de adquisición y el de rembolso del bono, en el momento inicial tiene unprecio menor que el que se recibirá en el futuro, porque al vencimiento se obtiene el nominal que correspondería al precio pagado más los intereses.
Bonos con cupón diferido
Son aquellos bonos cuyo pago inicial de interés se difiere a otro periodo. Los pagos de los cupones aumentan a una tasa compuesta durante el periodo diferido y son pagados como pago único al final de este periodo. Luego deque el periodo inicial diferido haya pasado se paga con la tasa regular por el resto del bono (hasta su maduración) los bonos cupón cero pueden considerarse dentro de esta categoría si el periodo diferido es la fecha de vencimiento.
CLASIFICACION DE BONOS CON DERIVADOS
Bonos de amortización anticipada
Tienen como característica esencial que el emisor puede recomprar el bono a un precio...