Etapas De Estudio De Un Proyecto

PROCESO DE ESTUDIO DEL PROYECTO
El estudio de la rentabilidad de una inversión busca determinar, con la mayor precisión posible, la cuantía de las inversiones, los costos y beneficios de un proyecto para posteriormente compararlos y decidir la conveniencia de emprender dicho proyecto.
Consta de tres actividades muy diferentes, formulación, preparación y evaluación.
La formulación es la masdifícil e importante de todas las actividades para que el proyecto puede efectivamente asignar los recursos de manera eficiente. Se definen primero las características del proyecto y luego la cuantificación de sus costos y beneficios. La cantidad de opciones que existen para configurar el proyecto obliga a identificar las más relevantes y proceder a su evaluación.
Por ejemplo:
* Comprar oarrendar las oficinas.
* Comprar una maquina barata que tiene una vida útil de cuatro años o una más cara pero cuya vida útil es de nueve años.
* Pagar horas extras o contratar un segundo turno.
Lo que hace la formulación es identificar todas las opciones posibles para cada decisión, considerando cada una de ellas como un subproyecto que debe evaluarse.
Esto, que podría parecer una tareatitánica e ineficiente, se resuelve fácilmente evaluando cada subproyecto a nivel de perfil.
Una vez configurado el proyecto, se procede a calcular con mayor precisión los costos y beneficios asociados con el diseño seleccionado.
La etapa siguiente a la formulación de la preparación, probablemente la etapa donde se cometen mas errores, aunque es la mas simple. En ella corresponde elaborar los flujos decaja, tarea que se complica si no se reconoce que existen distintas y complementarias formas de hacerlo.
Se puede construir un flujo para medir la rentabilidad del proyecto, otro para la rentabilidad de los recursos propios y otro para medir la capacidad de pago del financiamiento externo. La mayoría de las veces es recomendable hacerlos todos, especialmente porque los dos últimos requierencorrecciones muy simples al primero.
Dependiendo del flujo de caja que se valla a construir, se utilizara toda o parte de información de inversiones, costos y beneficios calculados en la etapa de formulación.
Por su cuantía y su significación en los resultados de la evaluación, las inversiones son unos de los ítems que requieren la mayor dedicación en su estimación. Las inversiones de un proyecto sepueden clasificar en dos grandes tipos: aquellas que se realizaran antes de la implementación del proyecto y aquellas que se realizaran durante su operación. El objeto de identificarla en el momento mas exacto en que ocurre es de poder incorporar el efecto del costo de capital que se debe asumir por mantener inmovilizados recursos durante la etapa de construcción.
En algunos casos, la etapa deinversión puede durar varios meses o incluso años. Durante este periodo, los recursos invertidos devengaran interés financieros si ellos son financiados mediante prestamos bancarios o genera un costo de oportunidad si son financiados con recursos propios. Sin embargo, estos costos no deberían incluirse en el calendario de inversiones, ya que lo usual es que dicho flujo se capitalice.
Durante laoperación del proyecto, las inversiones se producen tanto la necesidad de remplazo de algunos activos como por tener que enfrentar el crecimiento o la ampliación de los niveles de operación.
La estimación de los costos es una tarea importante, tanto por su efecto en la determinación de la rentabilidad como por la variedad de elementos que condicionan su cuantía y su pertinencia en la evaluación,sean estos contables o no.
Los beneficios del proyecto están constituidos tanto por los ingresos operacionales proyectados como por los beneficios que, sin ser movimiento de caja, son parte de la riqueza del inversionista creado por el proyecto.
El flujo de caja, cualquiera que sea la finalidad con la que se elabore, tiene una estructura convencional basada en criterios conocidos y...