Etate

CASAS DE VALORES EN PANAMÁ.

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I. CONCEPTO DE CASAS DE VALORES. Casa de valores es toda persona natural o jurídica que se dedique al negocio de comprar y vender valores, ya sea por cuenta de terceros o por cuenta propia. Es el principal intermediario en los mercados de valores. Para ejercer la actividad de casa de valores, las personas naturales o jurídicas deberán obtener de la ComisiónNacional de Valores una licencia. De igual manera, las casas de valores deberán dedicarse en exclusiva a este negocio de casa de valores; sin embargo, sí podrán prestar algunos servicios o realizar actividades consideradas incidentales del negocio de casa de valores. Entre siguientes: • • • • • • • • • las actividades consideradas incidentales, podemos señalar las Manejo de cuentas de custodiaAsesoría de inversiones Gestión discrecional de cuentas de inversión. Mediación en la colocación de las emisiones y Ofertas Públicas de Venta. Actuación como suscriptor o colocador de emisiones. Administración de portafolios individuales de inversión. Otorgamiento de préstamos en valores o dineros para la adquisición de valores. Asesoramiento a empresas sobre estructura del capital, fusiones yadquisiciones de empresas. Funciones inherentes a agencia de pago, registro y transferencia.

Cabe destacar, la excepción en el caso de los bancos, que pueden contar con licencia para ejercer el negocio de la banca y con licencia para ejercer el negocio de casa de valores. La evolución de las casas de valores en Panamá ha sido importante desde su reglamentación a través del Decreto Ley No. 1, de 8 dejulio de 1999. La regulación y el flujo de clientes atraen cada día a más inversionistas. El número de licencias de Casas de valores aumenta constantemente. Actualmente existen 48 casas de valores con licencia. A muchos extranjeros les interesa operar en nuestro país, pues les resulta inclusive más atractivo que operar directamente en sus respectivos países. También se sienten atraídos por laestabilidad política, la fortaleza del sector financiero y la existencia del dólar en nuestro país. Básicamente, el interés de estos extranjeros es operar desde Panamá atendiendo al mercado internacional, para más adelante hacerlo también con el mercado local. Es por ello, que muchas Casas

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de Valores extranjeras se han venido estableciendo en Panamá, cada año con mayor frecuencia. En el mercadohay distintos tipos de Casas de Valores, hay algunas que son subsidiarias de bancos locales, otras que son bancos establecidos con licencias de casas de valores, al igual que también existen las independientes. Precisamente este último tipo de casas de valores es el que más ha estado creciendo en los últimos años, cuyos capitales provienen principalmente de Venezuela, Colombia y Estados Unidos.II. REQUISITOS PARA LA OBTENCIÓN DE LICENCIA DE CASA DE VALORES. Los requisitos para la obtención de una licencia para ejercer el negocio de casa de valores, los podemos dividir en requisitos generales y específicos.

A. Requisitos Generales: 1. El solicitante debe demostrar tener la capacidad técnica, administrativa, financiera y de recursos humanos calificados, necesaria para prestar elservicio para el cual solicita la licencia. 2. El solicitante debe demostrar que tiene la capacidad para fiscalizar que sus directores, dignatarios y empleados cumplen con las disposiciones del Decreto Ley de valores, así como los reglamentos y acuerdos adoptados. 3. Cumplir con los requisitos establecidos en el Decreto Ley de valores para el otorgamiento de la correspondiente licencia (los veremos enel siguiente título). 4. No incurrir el solicitante, ni ninguno de sus ejecutivos principales, corredores de valores o analistas, en alguna de las causales sobre incapacidad establecidas en el artículo 50 del Decreto Ley. 5. Los ejecutivos principales, los corredores de valores o analistas de la casa de valores deben aprobar los exámenes de conocimiento del Decreto Ley de valores y sus...