Evaluación de proyectos de inversión

CICLO DE EVALUACION DE DESEMPEÑO
Proceso que se retroalimenta

ASPECTOS A CONSIDERAR
Lograr una mayor penetración de mercado Incorporar nuevos productos o servicios al mercado Oportunidades de exportación Oportunidades de sustitución de importaciones Mejoras de calidad y abaratamientos de costos mediante cambios en el proceso productivo Mejoras en la infraestructura para favorecercompetitividad

FASES (1)
Identificación de las alternativas (proyectos) de inversión que se adaptan a la estrategia definida por la empresa. Una vez que se ha establecido la estrategia de la empresa se procede al desarrollo de la planificación estratégica que se concretará en varios proyectos. Los proyectos que se consideren aceptables y que pasan a la siguiente fase serán aquellos que se relacionenadecuadamente con la estrategia de la empresa.

FASES (2)
Diseño y evaluación. Organización y modelización de la información referente a cada proyecto en relación con los aspectos jurídico, contable, fiscal, técnico social, comercial, económico - financiero. El informe sobre la viabilidad de cada proyecto permite concretar aquellas alternativas que pueden agruparse en programas de inversión ydescartar aquellos proyectos que no resulten viables.

FASES (3 Y 4)
Elección del mejor programa de inversión entre los diferentes programas a partir de las alternativas viables. Implantación, seguimiento y control. Para el programa de inversión elegido se desarrolla el presupuesto global, o general, que estará integrado por los presupuestos operativos (que facilitan la elaboración de la cuentade resultados previsionales) y los presupuestos financieros (que determinan el balance de situación previsto y el cuadro de financiación previsional).

EVALUACIÓN DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN
Tiene por objeto conocer su rentabilidad económica financiera y social, de manera que resuelva una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable, asignando los recursos económicos con que secuenta, a la mejor alternativa. Esta técnica, debe ser tomada como una posibilidad de proporcionar más información a quien debe decidir.

DIAGRAMACIÓN DE FASES
Etapas
1- Preparación de proyectos de Inversión
Etapas del estudio de preinversión
Generación y análisis de la idea de proyecto Estudio en el nivel de perfil Estudio de pre-factibilidad Estudio de factibilidad

Etapas del estudio deInversión
Estudios de ingeniería de detalle

2- Evaluación de Proyectos
Situación base o situación sin proyecto Criterios de evaluación
Valor actual neto (VAN) Tasa Interna de Retorno (TIR) Razón Beneficio-Costos Periodo de recuperación

3- Aplicación de los criterios de evaluación Momento Óptimo de un proyecto Tamaño Óptimo de un proyecto Relaciones entre proyectos Comparación entreproyectos de distinta vida Riesgos e Incertidumbre

4- Evaluación privada
Enfoque de la evaluación privada Depreciación Impuesto al Valor Agregado (IVA) Capital de Trabajo

5- Evaluación social
Diferencias con la evaluación privada Precios sociales de la mano de obra Y del Capital y de las Divisas Externalidades Efectos indirectos Efectos intangibles

6- Análisis de sensibilidad
Consiste encalcular los nuevos flujos de caja al cambiar una variable . De este modo podremos calcular o mejorar nuestras estimaciones sobre el proyecto que vamos a comenzar en el caso de que esas variables cambiasen o existiesen errores iniciales de apreciación por nuestra parte en los datos obtenidos inicialmente. Variable micro: precios de venta, margen de mercado acaparado, barreras a la entrada, inversióninicial, costos, etc. Variables macro: tipo de cambio, tasa de interés, tasa de crecimiento, etc.

7- Errores frecuentes en Evaluación de Proyectos

Aspectos a considerar en el informe del proyecto
Estudio de Mercado Análisis de Demanda actual y futura Análisis de la Oferta actual y la futura Errores más frecuentes en el estudio de Mercado Estudio técnico Tamaño del proyecto Proceso de...