Evaluación Económica Empresa de correos

MBA UST- SANTO TOMÁS TEMUCO





Caso 2

EVALUACIÓN ECONÓMICA EMPRESA DE CORREOS








Asignatura: Análisis y Gestión Financiera







TEMUCO
EVALUACIÓN ECONÓMICAEMPRESA DE CORREOS

Para medir la viabilidad y rentabilidad de un proyecto cuando éste aún no se ha iniciado, entran en juego el Valor Anual Neto (VAN) y la Tasa de Interna de Retorno (TIR).Ambos parten de la misma idea: estimar los flujos de caja que va a tener la empresa, esto quiere decir, ingresos menos gastos netos.
El Valor Actual Neto (VAN) es el valor actual de los flujosfuturos de efectivo descontados a determinada tasa, por lo tanto cuando a un proyecto se le exige que a determinada tasa el VAN sea positivo, lo que se está exigiendo es que aporte riqueza por encima deesa tasa mínima. En cuanto a la empresa de correos, el VAN obtenido tanto en el Flujo Libre, como en el Flujo Financiado, resultó ser negativo, por lo tanto nos está diciendo que en ambos casos, yasea desde el punto de vista de la empresa o del de los accionistas, el proyecto no es viable, es decir no se recupera la inversión inicial.
En el caso del proyecto sin financiamiento externo, comoel VAN es negativo (-154.821.876), la inversión no puede rendir el 14% previsto; necesitaría ganar (después del descuento) un monto adicional equivalente al monto del VAN para salir sin pérdida oganancia. Lo mismo para el caso del proyecto con financiamiento externo, en que el VAN es -93.352.302 y la tasa de descuento es 18%. Se puede mencionar además, que “en muchos casos se ha hecho habitualusar el 8% como tasa de descuento, pero cualquier cifra entre el 6 y 12% es aceptable” (depósito de documentos de la FAO), si las tasas de descuento son mayores, como es el caso de la empresa decorreos analizada (14 y 18%), la inversión presenta altos niveles de riesgo.
Respecto del TIR, en la empresa es alto, con este indicador lo que medimos es la rentabilidad del proyecto. Al igual que...