Evolucion del sistema financiero
Páginas: 23 (5743 palabras)
Publicado: 10 de febrero de 2011
EVOLUCION DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS EN LA POLITICA MONETARIA 1995
Marco histórico.
1988 - 1994 Carlos Salinas de Gortari
1994 - 2000 Ernesto Zedillo Ponce de León
2000 – 2006 Vicente Fox Quesada
DICIEMBRE 1994.
Devaluación, bajos niveles de reservas internacionales, por la creciente movilidad de los flujos internos de capital.
RÉGIMEN CAMBIARIO DE FLOTACIÓN.
Con el régimen deflotación, el Banco Central tiene el control sobre la base monetaria al no obligarse a inyectar o sustraer liquidez mediante intervenciones en el mercado de divisas internacionales, específicamente en la divisa estadounidense.
La base es modificada por el manejo de crédito interno neto del instituto emisor.
Crédito Interno Neto.
Financiamiento que el Banco Central proporciona a residentesen el país, menos los pasivos que tiene a favor de estos.
4 DE ENERO 1995.
El instituto Central informa sobre el propósito de establecer un límite de $ 12000 millones de pesos al crecimiento del crédito interno neto durante 1 año.
CIN = Monto de la Base Monetaria – Activos Internos Netos
Activos internos netos.
Reserva bruta del BM + los créditos con bancos centrales a más de 6 meses.Se determina el límite de $ 12 000 mp por el compromiso con la AUSEE (Acuerdo de Unidad para Superar la Emergencia Económica).
También es compatible con el crecimiento esperado de la demanda de la base monetaria y aunado a un crecimiento previsto para 1995 del PIB real (1.50 %) y del nivel general de precios 19%.
En base a la evolución de la velocidad de circulación del dinero, la junta delGobierno baja el límite a $ 10 000 mp.
PROGRAMA MONETARIO.
El límite monetario de $10 000 mp se dirige al aumento del crédito interno neto. Esta medida no aumenta ni afecta la reserva internacional.
Reserva internacional.
Depósitos de moneda extranjera, controlados por el Banco Central (dólares y euros).
Vencimientos de inversión extranjera en papel bancario que no se renovaron.
ElBM vendió divisas de las reservas y del fondo de estabilización bancaria.
Factores de la Situación Volátil.
Los inversionistas al contratar las disponibilidades de moneda extranjera del país con los vencimientos al corto plazo de los adeudos con el exterior, tanto del sector privado como del público, incluyendo aquellas obligaciones que aunque pagaderas en México en moneda nacional estabandenominada en moneda extrajera (tesobonos), temieron que México no tuviera la capacidad de pago.
Esta presión afectó el TIPO DE CAMBIO al producirse fugas de capital ya que todos los tesobonos que fueron colocados no contaban con una fecha de vencimientos, con lo cual se podían realizar en cualquier momento lo que dio origen a la pedida de liquidez de la economía mexicana.
Apreciación de lamoneda por un nuevo fondo o paquete financiero de $ 50 000 md que dieron los siguientes prestadores:
$ 17 750 md FMI
$ 20 000 md Gobierno USA
$ 1 100 md Banco de Canadá
$ 10 000 md Banco de Pagos Internacionales
$ 2 797 md Banco Mundial
Aún con estos préstamos hay una nueva presión sobre el tipo de cambio y la tasa de interés.
MARZO 1995.
El tipo de cambio estaba en7.55 nuevos pesos por dólar y la tasa de interés interbancario TIIP subió 110 %.
Amortizaciones en el primer semestre fueron por $ 12 942 mp:
El siguiente grafico nos muestra las fluctuaciones exponenciales que se presento en el tipo de cambio de la divisa norteamericana en el año de 1995 y el comportamiento de la TIIP.
La caída de la actividad económica, el incremento de las tasas deinterés, la depreciación del tipo de cambio en los primeros meses de 1995, dieron problemas de pago de empresas y familias endeudadas.
Aumentó la cartera vencida de la banca y comienza otra vez la duda en la solvencia de las instituciones de crédito.
Surge el PARAUSSE (refuerzo del AUSEE).
El problema de las instituciones de crédito se resolvería a través de esquemas y estrategias para sanear...
Marco histórico.
1988 - 1994 Carlos Salinas de Gortari
1994 - 2000 Ernesto Zedillo Ponce de León
2000 – 2006 Vicente Fox Quesada
DICIEMBRE 1994.
Devaluación, bajos niveles de reservas internacionales, por la creciente movilidad de los flujos internos de capital.
RÉGIMEN CAMBIARIO DE FLOTACIÓN.
Con el régimen deflotación, el Banco Central tiene el control sobre la base monetaria al no obligarse a inyectar o sustraer liquidez mediante intervenciones en el mercado de divisas internacionales, específicamente en la divisa estadounidense.
La base es modificada por el manejo de crédito interno neto del instituto emisor.
Crédito Interno Neto.
Financiamiento que el Banco Central proporciona a residentesen el país, menos los pasivos que tiene a favor de estos.
4 DE ENERO 1995.
El instituto Central informa sobre el propósito de establecer un límite de $ 12000 millones de pesos al crecimiento del crédito interno neto durante 1 año.
CIN = Monto de la Base Monetaria – Activos Internos Netos
Activos internos netos.
Reserva bruta del BM + los créditos con bancos centrales a más de 6 meses.Se determina el límite de $ 12 000 mp por el compromiso con la AUSEE (Acuerdo de Unidad para Superar la Emergencia Económica).
También es compatible con el crecimiento esperado de la demanda de la base monetaria y aunado a un crecimiento previsto para 1995 del PIB real (1.50 %) y del nivel general de precios 19%.
En base a la evolución de la velocidad de circulación del dinero, la junta delGobierno baja el límite a $ 10 000 mp.
PROGRAMA MONETARIO.
El límite monetario de $10 000 mp se dirige al aumento del crédito interno neto. Esta medida no aumenta ni afecta la reserva internacional.
Reserva internacional.
Depósitos de moneda extranjera, controlados por el Banco Central (dólares y euros).
Vencimientos de inversión extranjera en papel bancario que no se renovaron.
ElBM vendió divisas de las reservas y del fondo de estabilización bancaria.
Factores de la Situación Volátil.
Los inversionistas al contratar las disponibilidades de moneda extranjera del país con los vencimientos al corto plazo de los adeudos con el exterior, tanto del sector privado como del público, incluyendo aquellas obligaciones que aunque pagaderas en México en moneda nacional estabandenominada en moneda extrajera (tesobonos), temieron que México no tuviera la capacidad de pago.
Esta presión afectó el TIPO DE CAMBIO al producirse fugas de capital ya que todos los tesobonos que fueron colocados no contaban con una fecha de vencimientos, con lo cual se podían realizar en cualquier momento lo que dio origen a la pedida de liquidez de la economía mexicana.
Apreciación de lamoneda por un nuevo fondo o paquete financiero de $ 50 000 md que dieron los siguientes prestadores:
$ 17 750 md FMI
$ 20 000 md Gobierno USA
$ 1 100 md Banco de Canadá
$ 10 000 md Banco de Pagos Internacionales
$ 2 797 md Banco Mundial
Aún con estos préstamos hay una nueva presión sobre el tipo de cambio y la tasa de interés.
MARZO 1995.
El tipo de cambio estaba en7.55 nuevos pesos por dólar y la tasa de interés interbancario TIIP subió 110 %.
Amortizaciones en el primer semestre fueron por $ 12 942 mp:
El siguiente grafico nos muestra las fluctuaciones exponenciales que se presento en el tipo de cambio de la divisa norteamericana en el año de 1995 y el comportamiento de la TIIP.
La caída de la actividad económica, el incremento de las tasas deinterés, la depreciación del tipo de cambio en los primeros meses de 1995, dieron problemas de pago de empresas y familias endeudadas.
Aumentó la cartera vencida de la banca y comienza otra vez la duda en la solvencia de las instituciones de crédito.
Surge el PARAUSSE (refuerzo del AUSEE).
El problema de las instituciones de crédito se resolvería a través de esquemas y estrategias para sanear...
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