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Seguros
Colombia: Reporte Sectorial
Analistas
Johann Goebel +571 326 9999 Ext. 1380 johann.goebel@fitchratings.com Fernando Suarez +571 326 9999 Ext. 1001 fernando.suarez@fitchratings.com Milena Carrizosa +571 326 9999 Ext. 1090 milena.carrizosa@fitchratings.com Eduardo Recinos + 503 2516 6606 eduardo.recinos@fitchratings.com Franklin Santarelli +212 908 0739franklin.santarelli@fitchratings.com

Sector de Seguros en Colombia:
Desempeño 2009 y perspectivas 2010
Resumen
• El sector asegurador colombiano históricamente ha presentado una estrecha relación con el comportamiento del PIB (+0,4%/09). No obstante en el año 2009 el sector tuvo un desempeño más que satisfactorio con un aumento del 9% (dic-08/09) en las primas suscritas, gracias al crecimiento en ramos como cumplimiento,vida grupo, riesgos profesionales y rentas vitalicias. Dichas líneas están menos relacionadas con el comportamiento de la economía, razón por la cual han cobrado un impulso importante en los últimos años. El índice combinado de las compañías de seguros generales, aunque continuó siendo deficitario (102,5%/09), presentó una mejoría gracias a una menor siniestralidad y al crecimiento en la producciónde primas. El indicador operativo del sector registró una mejoría gracias al sobresaliente desempeño del portafolio de inversiones (84% dic-09 vs 92% dic-08). Las pérdidas técnicas del sector estuvieron más que compensadas por los ingresos del portafolio de inversiones gracias a la disminución en las tasas de interés (600 pbs) y al buen comportamiento del índice de la Bolsa de Valores de Colombia(53%). La industria presenta unos adecuados indicadores de apalancamiento (3,0 x) y de liquidez en comparación con la región. Los activos líquidos en el sector de generales cubren el 101% de las reservas y en vida del 80%, por poseer inversiones clasificadas al vencimiento para calzar sus pasivos de largo plazo. En el sector de vida, el calce de obligaciones de largo plazo aún es relativamentelimitado siendo que el sector se enfrenta a un riesgo de reinversión dada la escasez de títulos con adecuado vencimiento y rendimiento; característica similar a la de muchos otros países de la región. La industria aseguradora colombiana posee un bajo nivel de penetración y un alto grado de concentración en términos de empresas y líneas de negocio. El mercado asegurador colombiano aún es pequeño, elnivel de penetración es tan solo del 2% del PIB y se posiciona como el sexto mercado de la región en términos de primas. El nivel de concentración es relativamente elevado tanto por empresa como por ramo, toda vez que el 70% de las primas suscritas son producidas por nueve grupos aseguradores (vida + generales) y el 64% corresponde a cinco líneas de negocio (seguridad social, autos, SOAT y vidagrupo). El marco regulatorio colombiano aún presenta oportunidades de mejora en relación con lineamientos internacionales. No obstante lo anterior, el Gobierno se encuentra revisando la gran mayoría de variables regulatorias con fin de expedir un nuevo régimen a mediados del presente año.





Calificaciones Soberanas
Moneda Extranjera IDR de Largo Plazo IDR de Corto Plazo Moneda Local IDR deLargo Plazo Techo Pais Perspectiva BB+ B BBBBBBEstable



Informes Relacionados
• Latin American Insurance Review & Outlook 2010: Good growth prospects but challenges ahead. (Mayo, 2010)



Tabla de Contenido
Pág. Resumen…………………………………………..1 Desempeño económico…………………….2 Cambios regulatorios……………………….3 Reaseguros……………………………………….3 Estructura de la Industria ……………….4 Sector segurosGenerales………………..5 Sector seguros de Vida…………………….8 Perspectivas……………………………………11 Apéndice. ………………………………………12
Este informe ha sido elaborado tomando como base las cifras de los Estados Financieros de los aseguradores, publicados en el sitio web de la Superintendencia Financiera de Colombia.



Perspectivas de la Industria
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