FINANCIAMIENTO PYMES

FINANCIAMIENTO PYMES.
Durante los últimos años, y particularmente a partir de la reactivación económica que se inició tras el fin de la convertibilidad, la oferta de instrumentos crediticios para las Pequeñas y Medianas Empresas ha crecido en forma considerable.
El relevamiento realizado en una decena de Bancos, organismos del Estado y entidades privadas da cuenta de esta oferta, por ejemplo:líneas de crédito con tasas de interés subsidiado, fideicomisos, leasing, factoring, fondos de riesgo, sociedades de garantía recíproca, etc. Conforman sólo una parte de este abanico de soluciones financieras para firmas de mediano y pequeño porte.
Una de las novedades más notables de este último período es que el mercado de capitales, tradicionalmente considerado como un territorio reservado alas grandes empresas, se convirtió en una opción viable para las PyMes. (En ese mercado pueden negociarse Valores de Corto Plazo (VCP), Obligaciones Negociables (ON), fideicomisos financieros (FF) y cheques de pago diferido.
A la hora de optar por financiarse a corto plazo, se debe imponer la cautela: ante la necesidad de hacerse de fondos rápidamente, muchos dueños y directivos de firmas pequeñasy medianas suelen perder de vista la verdadera ecuación en costos y beneficios.
A veces el escaso conocimiento acerca de las opciones que ofrece el mercado, dentro y fuera de los Bancos, puede sumarse las dificultades de las PyMes para poder ser calificadas como beneficiarios de un crédito, y entonces se consolida un escenario en el que prevalece la urgencia sobre la planificación.
Esdestacable, por ejemplo, la frecuencia con que las PyMes apelan a los descubiertos en cuenta corriente a pesar de que este instrumento involucra costos considerablemente más altos que los de muchos otros disponibles en el mercado, con lo cual suele neutralizarse la ventaja de la relativa facilidad para obtenerlo.
El warrant es otra herramienta muy usada por las PyMes. Es un instrumento que analizaremosmás adelante, pero que sintéticamente es un instrumento garantizado por mercaderías, sobre todo granos y otras materias primas de origen agropecuario o industrial, o cualquier otro bien que represente un valor estable, que sea de fácil conservación y realización.
Para el mediano y largo plazo cada entidad financiera propone un menú especial: a los tradicionales préstamos se suman serviciosalternativos como el leasing y los fideicomisos financieros.


Herramientas de financiación.
El reducido y oneroso acceso al crédito de las PyMES se debe a que los Bancos consideran a las firmas riesgosas, y además estas instituciones financieras tratan de reducir el costo administrativo de sus fondos concentrando los préstamos que otorgan en firmas grandes como se expresara anteriormente. Estoplantea un problema para el financiamiento comercial de las empresas chicas, y naturalmente para sus posibilidades de aumentar sus inversiones.
En resumen, debe tenerse en cuenta la importancia económica de apuntalar el desempeño de las firmas menores, cuyo progreso contribuirá, además, a ampliar la base imponible y consecuentemente las posibilidades recaudatorias de impuestos del Estado.
Elpreconcepto de ser cumplidores es el principal condicionante para acceder a fuentes de financiamiento. De hecho, los bancos comerciales no miran a este segmento (Pymes) por considerarlo de alto riesgo, al tiempo que la exigua demanda de dinero los convierten en poco rentables.
Encontrar un crédito a la medida de un microemprendimiento no es tarea sencilla. Sus pequeñas estructuras no sirven para serusadas en garantía y su carácter de economía "informal", se convierte en la principal traba para que los bancos lo cuenten entre sus clientes.
Las instituciones que apoyan este segmento saben que el riesgo es grande. Sin embargo en la práctica sus niveles de morosidad no superan el 5%.
Veamos ahora por qué las Pymes son reacias a solicitar créditos en los Bancos:
La respuesta a esta pregunta no...