Finanzas corporativas

Instrucciones Trabajo Grupo Caso Kohler Sesión 13 Tema: Valoración de Empresas Familiares  Caso: Kohler (A) (29150)  Lectura: Valoración de Empresas (Capítulo 3. Libro Fusiones y Adquisiciones enla Práctica) (29492)  Lectura: Nota sobre la valoración del control y la liquidez en empresas familiares (código HBS 211-S06) (29580)  Lectura Opcional: Dilemas Financieros de las FamiliasEmprendedoras (12297) Trabajo de Grupo El caso Kohler es un excelente caso para repasar varios conceptos de valoración de empresas e introducir el caso especial de empresas familiares con temas de control yfalta de liquidez de las acciones. Para facilitar su trabajo de valoración se le pidió a un analista independiente valorar la empresa según su mejor juicio utilizando las técnicas de WACC y VAN Ajustado.Su trabajo se presenta en el la hoja de Excel, Valuación Kohler EMBA Perú . Cómo verá, el "experto" obtuvo un resultado de $115,000 por acción utilizando ambas metodologías. En este caso los grupospares tomará la posición de Herbert Kohler quien alega que el valor real de una acción de Kohler es de $55,400, menos de la mitad del estimado. Los grupos impares tomarán la posición de los accionistasminoritarios que argumentan que el valor verdadero es de $273,000 por cada acción, más del doble del presentado. El trabajo de cada grupo será presentar argumentos fundamentados que respalden suposición. Obviamente, los grupos pares (afiliados de Herbert Kohler) tendrán que encontrar argumentos y cifras para reducir los estimados del experto independiente. Los grupos impares (accionistasminoritarios) deberán encontrar argumentos para incrementar el valor de la acción. Aunque el experto contratado era un profesor de Finanzas de una prestigiosa universidad norteamericana pudo perfectamentehaber cometido errores en sus cálculos o utilizado supuestos incorrectos. Su tarea es encontrarlos o utilizar cifras diferentes para defender su posición.

A todos los grupos se les pedirá subir...