Finanzas Corporativas
Páginas: 5 (1027 palabras)
Publicado: 29 de noviembre de 2012
Las Finanzas Corporativas Introduccion Dr. Anselmo Salvador Chávez Capó
Universidad Popular Autónoma del Estado de Puebla 1/25/2012
Funciones de las Finanzas Corporativas
Captacion de Recursos (Financiamiento)
Presupuesto de Capital
Adminstración Financiera
Administración del Riesgo
Gobierno Corporativo
2
Las dimensiones de la función de captar recursos
• Mercados Primariovs Secundario Ofrecimiento ó Transacciones • Fondeo por medio de los mercados de capital vs por medio de los intermediarios financieros • Mercado de Dinero vs de Capital • Mercados de Capital Publico vs Privado • Transformandose en una empresa pública
3
Captar recursos : Factores Clave
• La mayoría de las empresas prefieren el financiamiento interno sobre las fuentes externas • La mayoríadel financiamiento externo se hace por deuda • Los bancos son desechados como fuentes de financiamiento por las corporaciones mas grandes • Los mercados de valores crecen en importancia
4
La funcion del presupuesto de capital
El presupuesto de capital es el el proceso que las empresas usan para elegir una serie Inversiones que generará la mayor riqueza para los accionistas
5
Lafunción de la administración financiera
Manejo diario de las entradas y salidas de efectivo
Pronóstico del equilibrio de efectivo
Construir un plan financiero a largo plazo Escoger la mezcla adecuada de deuda y aportación de capital
6
La función de la administración de riesgo
Administrar la exposición de riesgo de la empresa a riesgos significativos Riesgo en la tasa de interés
Riesgoen la tasa de tipo de cambio
Riesgo en el precio de las mercancias
7
La función del gobierno corporativo
• Asegurarse que los administradores buscan alcanzar los objetivos de los accionistas • Dimensiones del Gobierno Corporativo
– – – – – Junta corporativa de directores Estructura de la asamblea de accionistas Estructura de Capital Plan de Compensaciones Medioambiente legal del país• La toma de utilidades del mercado disciplina a las firmas que no se gobiernan adecuadamente.
8
¿Que es lo que los administradores deben maximizar?
• Problemas con la maximización de utilidades
– Es díficil la sincronización del rendimiento con las necesidades de los accionistas – Las ganancias no son necesariamente en efectivo – Ignora el Risgo
• Maximizar la riqueza de losaccionistas
– Maximiza el precio de la acción, no las ganancias – Considerar el riesgo – Como “los beneficiarios residuales,” los accionistas tienen un mayor incentivo para maximizar el valor de la firma que otros grupos de intéres
9
Costos de la Agencia en las Finanzas Corporativas
• Obligacion de separar la propiedad y el control
– Divergencias entre los intereses de los administradores y losaccionistas
• Maneras de manejar los costos de la agencia
– Tomas de posesión, Competencias de Poder – Costos de supervisión & enlace – Contratos de compensación • Método controversial: Compensaciones ejecutivas – Promedio pagado a los CEO de S&P 500 en 2001: $9.7 Million
10
Maneras establecerlos los negocios en U.S.
Propiedad Individual
• No hay distinción entre la persona y el negocio •Facil de iniciar, Operar; los impuestos se pagan como ingreso personal • Obligación personal, vida limitada, Dificultad para traspasar • Dos ó más propietarios • Socios – son obligados con todas las acciones de la otra parte de los socios • Socios uno general & muchos limitados • Obligaciones limitadas de la empresa ,beneficios fiscales para la sociedad • Inmobiliarias empresas de I&D
SociedadSociedad limitada
11
Formas de Organizacion de los negocios - Corporaciones
Corporación
• Entidad legal con todos los derechos y obligaciones economicas de una persona • La creación se da a nivel estatal; Baseda en la ley estatal • Fortalezas – la obligación se encuentra limitada a la aportación, vida ilimitada
12
¿Hay alguna debilidad para la corporación? SI! La doble...
Universidad Popular Autónoma del Estado de Puebla 1/25/2012
Funciones de las Finanzas Corporativas
Captacion de Recursos (Financiamiento)
Presupuesto de Capital
Adminstración Financiera
Administración del Riesgo
Gobierno Corporativo
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Las dimensiones de la función de captar recursos
• Mercados Primariovs Secundario Ofrecimiento ó Transacciones • Fondeo por medio de los mercados de capital vs por medio de los intermediarios financieros • Mercado de Dinero vs de Capital • Mercados de Capital Publico vs Privado • Transformandose en una empresa pública
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Captar recursos : Factores Clave
• La mayoría de las empresas prefieren el financiamiento interno sobre las fuentes externas • La mayoríadel financiamiento externo se hace por deuda • Los bancos son desechados como fuentes de financiamiento por las corporaciones mas grandes • Los mercados de valores crecen en importancia
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La funcion del presupuesto de capital
El presupuesto de capital es el el proceso que las empresas usan para elegir una serie Inversiones que generará la mayor riqueza para los accionistas
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Lafunción de la administración financiera
Manejo diario de las entradas y salidas de efectivo
Pronóstico del equilibrio de efectivo
Construir un plan financiero a largo plazo Escoger la mezcla adecuada de deuda y aportación de capital
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La función de la administración de riesgo
Administrar la exposición de riesgo de la empresa a riesgos significativos Riesgo en la tasa de interés
Riesgoen la tasa de tipo de cambio
Riesgo en el precio de las mercancias
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La función del gobierno corporativo
• Asegurarse que los administradores buscan alcanzar los objetivos de los accionistas • Dimensiones del Gobierno Corporativo
– – – – – Junta corporativa de directores Estructura de la asamblea de accionistas Estructura de Capital Plan de Compensaciones Medioambiente legal del país• La toma de utilidades del mercado disciplina a las firmas que no se gobiernan adecuadamente.
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¿Que es lo que los administradores deben maximizar?
• Problemas con la maximización de utilidades
– Es díficil la sincronización del rendimiento con las necesidades de los accionistas – Las ganancias no son necesariamente en efectivo – Ignora el Risgo
• Maximizar la riqueza de losaccionistas
– Maximiza el precio de la acción, no las ganancias – Considerar el riesgo – Como “los beneficiarios residuales,” los accionistas tienen un mayor incentivo para maximizar el valor de la firma que otros grupos de intéres
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Costos de la Agencia en las Finanzas Corporativas
• Obligacion de separar la propiedad y el control
– Divergencias entre los intereses de los administradores y losaccionistas
• Maneras de manejar los costos de la agencia
– Tomas de posesión, Competencias de Poder – Costos de supervisión & enlace – Contratos de compensación • Método controversial: Compensaciones ejecutivas – Promedio pagado a los CEO de S&P 500 en 2001: $9.7 Million
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Maneras establecerlos los negocios en U.S.
Propiedad Individual
• No hay distinción entre la persona y el negocio •Facil de iniciar, Operar; los impuestos se pagan como ingreso personal • Obligación personal, vida limitada, Dificultad para traspasar • Dos ó más propietarios • Socios – son obligados con todas las acciones de la otra parte de los socios • Socios uno general & muchos limitados • Obligaciones limitadas de la empresa ,beneficios fiscales para la sociedad • Inmobiliarias empresas de I&D
SociedadSociedad limitada
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Formas de Organizacion de los negocios - Corporaciones
Corporación
• Entidad legal con todos los derechos y obligaciones economicas de una persona • La creación se da a nivel estatal; Baseda en la ley estatal • Fortalezas – la obligación se encuentra limitada a la aportación, vida ilimitada
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¿Hay alguna debilidad para la corporación? SI! La doble...
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