Finanzas Corporativas

Administradora de Recursos Generales S.A. de C.V.

Finanzas Corporativas
• Las

Finanzas Corporativas o Corporate Finance es el área específica

de las finanzas que se ocupa de las decisiones financieras que toman
las empresas, y los instrumentos y análisis utilizados para tomar esas
decisiones. La disciplina en su conjunto puede ser dividida entre el largo
plazo o decisiones deinversión de capital, y el corto plazo, la gestión
del capital. Los dos están relacionadas con el valor de la empresa que
será mayor cuando el rendimiento del capital, en función de la gestión
del working capital, excede al coste de capital, que resulta de las
decisiones de capital a largo plazo.

• Las Finanzas Corporativas están estrechamente relacionadas con las

finanzas de gestión, que esun término más amplio, que describe las

técnicas financieras disponibles para todas las formas de empresa
comercial, empresarial o no. A continuación las analizaremos en detalle
a través de las siguientes secciones:
• Principios de las Finanzas Corporativas
• Gestión del Fondo de Maniobra o Capital Circulante
• Decisiones de Inversión
• Apalancamiento
• Gestión del Riesgo FinancieroPrincipios de las Finanzas Corporativas

• Las

finanzas corporativas son la parte de las finanzas que tratan las

decisiones financieras de las empresas y los instrumentos y análisis
utilizados para tomar estas decisiones. El objetivo principal de las
finanzas corporativas es maximizar el valor corporativo a la vez que la
gestión de riesgos financieros de la empresa. Aunque en principioes
diferente de la financiación empresarial que estudia las decisiones
financieras de todas las empresas, los principales conceptos en el
estudio de las finanzas corporativas son aplicables a los problemas
financieros de todo tipo de empresas.

• La

disciplina se pueden dividir en las

decisiones a largo plazo y a corto plazo o
técnicas. Las decisiones de inversión de
capital son lasopciones a largo plazo sobre
los proyectos que reciben la inversión, ya
sea para financiar la inversión con fondos
propios o deuda, o el pago de dividendos a
los accionistas. Por otro lado, las decisiones a
corto plazo se refieren a las decisiones sobre
el activo circulante y el pasivo circulante;. El
enfoque aquí es sobre la gestión de caja, las
existencias, las deudas a corto plazo ylos
préstamos (por ejemplo, los términos de los
créditos concedidos a los clientes).

• Los términos

"financiación empresarial" y “financiero corporativo" también

están asociados con la banca de inversión. El papel típico de un banco de
inversión es evaluar las necesidades financieras de la empresa y elevar el tipo
apropiado de capital que mejor se adapte a sus necesidades.

• En elReino Unido, los términos "corporate finance" y "financiero de las empresas"

tienden a ser asociados con las transacciones en las que el capital se eleva a fin
de crear, desarrollar, crecer o adquirir empresas.

Decisiones sobre el Capital Circulante
• Las

decisiones relativas a activo circulante y la financiación a corto plazo se

conoce como gestión del fondo de maniobra o gestióndel capital circulante.
Estas consisten en administrar la relación entre los activos a corto plazo de una
empresa y sus pasivos a corto plazo. Siendo el fondo de maniobra la parte del
activo circulante financiado a largo plazo.

• Como el anterior, el objetivo de Corporate Finance es la

maximización del

valor de la empresa. En el contexto de largo plazo, las decisiones de inversión
decapital, el valor de la empresa se ve reforzada a través de una selección
adecuada, y la financiación de inversiones con VPN positivo. Estas inversiones, a su
vez, tiene implicaciones en términos de flujo de caja y costo de capital.

• El

objetivo de la gestión del fondo de maniobra es, por tanto,

garantizar que la empresa está en condiciones de operar, y que tiene
flujo de caja...