finanzas privadas 2

MERCADO PRIMARIO DE VALORES
FUENTE
ALTERNATIVA DE
FINANCIAMIENTO
E INVERSIÓN
CONASEV

FINANCIAMIENTO DE LA EMPRESA

 

¿Cómo combinar la
inversión y las
políticas de
financiamiento?

FINANCIAMIENTO
INTERNO
AHORRO EMPRESAS
CONSTITUIDO POR:
•
UTILIDADES
DISTRIBUIDAS

NO

•
RESERVAS
ESTATUTARIAS
•
RESERVAS
VOLUNTARIAS
• APORTES EFECTIVO
• OTROS

PatrimonioCapital
 
Reservas
 
Resul. Ac.
 
 
 
 

xxxxx
 
xxxxx
 
xxxxx
 
 
 
 

¿Cómo
financiar las
inversiones?

 

¿En qué invertir?

 

EMPRESA

FINANCIAMIENTO
EXTERNO
¿De qué fuentes
alternativas
obtendrá los
fondos?

¿forma de
reembolsos a las
fuentes de
financiamiento?

Para enfrentar estas interrogantes y llevar a cabo su actividad
de producción ydistribución, la empresa cuenta con dos
grandes
categorías
para
obtener
financiamiento:
financiamiento interno y financiamiento externo.
El financiamiento interno resulta normalmente insuficiente
para satisfacer las necesidades financieras de la empresa y
ésta tiene que acudir a la llamada financiación externa:
mercado de dinero o mercado de valores.

RECURSOS EXTERNOS
A
TRAVÉS
DEL
MERCADOFINANCIERO
 
DESDE EL PUNTO
VISTA
DE
INTERMEDIACIÓN:

DE
LA

• MERCADO DE DINERO,
REPRESENTADO
POR
BANCOS BÁSICAMENTE.
• MERCADO DE VALORES,
DIVIDIDO EN:
- MERCADO PRIMARIO Y
- MERCADO SECUNDARIO.

EL MERCADO FINANCIERO COMO FUENTE DE
FINANCIAMIENTO EXTERNA

MERCADO FINANCIERO

INSTITUCIONES DE CONTROL
Y SUPERVISIÓN

SBS

MERCADO DE
DINERO
(Mercado Indirecto)

CONASEVMERCADO DE
VALORES
(Mercado Directo)

OBJETO DE NEGOCIACIÓN EN EL MERCADO DE DINERO Y
EN EL MERCADO DE VALORES

MERCADOS

MERCADO
DE DINERO
 
ó
INDIRECTO

COMPRA ó VENTA

PRECIO

DETERMINADA
POR ó EN FUNCIÓN
A:

S/.

TASA DE
INTERÉS

Libre juego de oferta
y demanda ó BCRP

VALORES
MOBILIARIOS

RENTABILIDAD

RIESGO

 
MERCADO
 
DE VALORES
ó
DIRECTOMERCADO INDIRECTO Y MERCADO DIRECTO VS. RIESGO
EMPRESAS

INVERSIONISTAS
(ofertantes de fondos)

MERCADO
DE
DINERO ó
INDIRECT
O

MERCADO
DE
VALORES
ó DIRECTO

PN
PJ

Depositan dinero

Inst

Riesgo

Puede ganar
ó perder

. Préstamos
. Valores
. Otros

Riesgo

PN
PJ

Invierte

Tiene que devolver BANCO
intereses y principal

Inst

(Demandantes de
fondos)INTERMEDIARIOS

Invierte

MERCADO
PRIMARIO
S.A.B.

Directamente

MERCADO
SECUNDARIO
S.A.B.
Pueden ganar ó perder

VALORES
MOBILIARIOS

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE VALORES
MERCADO DE
VALORES

MERCADO
SECUNDARIO

MERCADO
PRIMARIO

Mercado de transacciones
(Liquidez)

Mercado de emisiones
(Financiamiento)

BURSÁTIL

EXTRABURSÁTIL

• Oferta pública de valores• Emisiones societarias
• Emisiones de gobierno

Rueda

MIENM

Formal

Informal

ESTRATEGÍAS DE FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DEL
MERCADO PRIMARIO DE VALORES
( 3 ) Proporcionan recursos
Suscriben valores

Emite valores

EMISOR
(1)
F
E
I
S
N
T
A
R
N
A
C
T
I
E
A
G
M
Í
I
A
E
N
D
T
E
O

(2)

INVERSIONISTAS
Persona Natural (PN)

Persiguen

Persona Jurídica(PJ)

MAYOR
RENTABILIDAD

Institucional (I.I.)

Constituir una sociedad por oferta pública primaria (OPP)

Aumentar capital por oferta pública primaria

Financiamiento a corto, medio y largo plazo a través de oferta
pública primaria de instrumentos de corto plazo y bonos

VALORES MOBILIARIOS
CONCEPTO.- Aquellos emitidos en forma masiva y libremente
negociables que confieren a sustitulares derechos crediticios,
patrimoniales, o los de participación en el capital, el patrimonio o las
utilidades del emisor. Cualquier limitación a la libre transmisibilidad de
los valores mobiliarios contenida en el estatuto o en el contrato de
emisión respectivo, carece de efectos jurídicos.
DE CONTENIDO PATRIMONIAL

DE CONTENIDO CREDITICIO

No tienen un plazo de vencimiento...