Finanzas publicas

UNIDAD I: LAS FINANZAS Y EL DIRECTOR FINANCIERO

FINANZAS CORPORATIVAS
Se ocupa de las finanzas de las corporaciones

¿QUÉ ES UNA CORPORACIÓN?
Casi todos los grandes y medianos negocios se organizan en forma corporativa. En cada caso la empresa es propiedad de accionistas que poseen acciones del negocio.
En un principio cuando se funda una S.A. las acciones pueden ser adquiridas por unpequeño grupo, puede que por los directivos de la empresa y un pequeño grupo que los respalda. En este caso, las acciones no se ofertan públicamente y su empresa es propiedad de un grupo cerrado. Con el tiempo, cuando la firma crezca y se emitan nuevas acciones para conseguir capital adicional, las acciones serán negociadas en el mercado abierto (las acciones se ofertan públicamente), talescorporaciones se conocen como “sociedades públicas”- empresa de capital público-.
En las corporaciones, la propiedad y la gerencia están separadas: existen dos roles, el principal que da ordenes y el agente o consejo de administración que ejecuta ordenes (teoria de la fuente).
Consejo de administración:
* Es el órgano de administración de los accionistas
* Actua en busca del máximo interés delos accionistas
* Les confiere a las corporaciones permanencia, es decir, si los directivos cesan o son despedidos y reemplazados por otros, la empresa puede sobrevivir. De forma similar, los accionistas de hoy pueden vender todas sus acciones a nuevos inversores sin que ello afecte al negocio.
Las S.A. tienen responsabilidad limitada lo que significa que los accionistas no respondenpersonalmente de las deudas de la empresa. Una S.A. es legalmente distinta a sus accionistas.
Pueden tomar y prestar dinero, paga sus propios impuestos.
Puede aumentar sus fondos mediante la venta de nuevas acciones a los inversores y puede recomponer las acciones.

EL PAPEL DEL DIRECTOR FINANCIERO
Para poder llevar a cabo un negocio, las empresas necesitan de activos reales; muchos de ellos sontangibles como intangibles; por todos ellos hay que pagar.
Para obtener dinero necesario, la empresa vende derechos sobre sus activos reales el dinero que pueden producir - se denominan Activos Financieros o títulos.
El director financiero actúa como un intermediario entre las operaciones de la empresa y los mercados financieros (o capitales), donde se negocian los títulos de la empresa.Operaciones de las Empresas

Directivo Financiero

Mercados Financieros
Obtención de dinero mediante la venta de activos financieros a los inversores.
Dinero invertido en operaciones de la empresa y utilizado para comprar activos reales.
Dinero generado por las operaciones de las empresas
- Dinero Reinvertido
- Dinero devuelto a los inversores

Operaciones de las Empresas

DirectivoFinanciero

Mercados Financieros
Obtención de dinero mediante la venta de activos financieros a los inversores.
Dinero invertido en operaciones de la empresa y utilizado para comprar activos reales.
Dinero generado por las operaciones de las empresas
- Dinero Reinvertido
- Dinero devuelto a los inversores

Es decir, el flujo comienza cuando se emiten los títulos para obtener dinero; el dineroes utilizado para comprar activos reales empleados en las operaciones de las empresas. Más tarde, si la empresa marcha bien, los activos reales generan entradas de dinero superiores al reembolso de la inversión inicial. Finalmente, el dinero es reinvertido o devuelto a los inversores que adquirieron la emisión inicial de títulos. Esto nos conlleva a dos cuestiones básicas:
* ¿En qué activosreales debe invertir la empresa? Decisión de invertir o de presupuesto de capital de la empresa.
* ¿Cómo conseguir los fondos para esas inversiones? Financiación.

Los directores financieros deben decidir no solo en qué activos debería invertir la empresa, sino también dónde deben localizarse dichas inversiones. Las decisiones de inversión y financiación son tratadas de forma separada, es...