Fiondos mutuos en el perú

Los fondos mutuos en el Perú
En el presente ensayo se abordará el tema de los fondos mutuos específicamente en el caso peruano. Para tal finalidad, es preciso señalar que en primera instancia se intentará encuadrar el tema de los fondos mutuos de manera general a través de la proposición de diversas versiones de la definición de este concepto. Seguidamente se llevará a cabo una pequeña reseñahistórica de la evolución de los fondos mutuos en el mercado peruano. Finalmente se planteará cuál es el escenario actual de los fondos mutuos en el Perú y cuál es la perspectiva de los mismos para los próximos años; asimismo, se propondrán algunas conclusiones en torno al tema.
Los fondos mutuos no presentan una definición única. Por tanto, se estima conveniente iniciar con una primeraaproximación al concepto a partir de su significado etimológico; en tal sentido, de acuerdo a una acepción de la palabra fondo ubicada en el diccionario de la Real Academia de la Lengua Española (2005) un fondo de inversión es aquel que agrupa los capitales destinados a la inversión de una pluralidad de personas. A partir de esta definición se pueden inferir ciertos elementos indispensables para considerar alos fondos mutuos. El primero de ellos es que no se trata de un capital único perteneciente a una sola persona sino que pertenece a un grupo de personas que deberán tener intereses de inversión y perspectivas de riesgo comunes. El segundo elemento que se puede inferir es que este fondo deberá estar manejado por un tercero distinto a la pluralidad de personas que componen el capital de inversión.Ahora bien, en cuanto a la definición propuesta por algunos autores, es pertinente citar la presentada por Costa (2004) en la que señala que un Fondo Mutuo de Inversión en Valores es un patrimonio común constituido por aportes voluntarios de personas naturales o jurídicas denominados partícipes. Este patrimonio se divide en cuotas iguales, cuyo valor cambia diariamente en función al comportamientodel mercado; por lo tanto, la rentabilidad de un fondo mutuo se ve reflejada en la variación del valor de esa cuota. De otro lado la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (2011) define a los fondos mutuos como un patrimonio integrado por los aportes voluntarios de personas naturales y jurídicas, conocidas como partícipes, para su inversión en instrumentos financieros que se negocianen el mercado de valores, tales como acciones, bonos e instrumentos de corto plazo; así como depósitos bancarios. Conforme se ha podido observar de las definiciones presentadas se concluye que los elementos más importantes de un fondo mutuo son: (i) la pluralidad de personas, (ii) la composición de un fondo común, y (iii) la inversión de aquél fondo común en el mercado de valores.
En lo querespecta a la historia de los Fondos Mutuos en nuestro país, es preciso indicar que de acuerdo a lo informado en la última edición del boletín sobre desempeño de los fondos mutuos de la consultora nacional Mercado de Capitales, Inversiones y Finanzas S.A (M, C &F, 2011) Los fondos mutuos empezaron a operar en el Perú hacia fines de 1995. Los primeros fondos fueron de renta fija y de renta mixta; esdecir, los fondos mutuos en el Perú cuentan con 15 años de historia; razón por la cual ya es una herramienta de inversión sumamente difundida entre inversionistas particulares y corporativos. Se estima conveniente mostrar cómo ha sido la evolución de los fondos mutuos en el Perú desde su entrada al mercado local; en tal sentido, se presenta a continuación los gráficos de desempeño de los fondosmutuos en nuestro país preparados y presentados en la última edición del boletín informativo de la consultora nacional Mercado de Capitales, Inversiones y Finanzas S.A
Figura 1. Evolución histórica de la rentabilidad de los fondos mutuos en el Perú. Tomado de “boletín sobre desempeño de los fondos mutuos”. Año I, Numero I, p. 04. Copyright 2011. Mercado de Capitales, Inversiones y Finanzas...