fondos buitre

QUÉ SON LOS FONDOS BUITRE?
Un fondo buitre es un fondo de capital de riesgo o fondo de inversión libre que invierte en una deuda pública de una entidad que se considera cercana a la quiebra.1
Lo que hacen es comprar en el mercado deuda de Estados y empresas al borde de la quiebra, normalmente al 20% o al 30% de su valor nominal (su valor facial), y luego litigar o presionar por el pago del100% de este valor.2
En otras palabras, mediante la especulación financiera, los fondos buitre compran títulos de deuda de los países en una situación económica difícil, a precio muy bajo para luego litigar en los foros internacionales e intentar cobrar la totalidad del valor de esos bonos.3
«Los buitres son las aves que comienzan a volar sobre los muertos; los fondos buitre sobrevuelan sobrepaíses endeudados y en default. Son depredadores sociales globales.»4
FONDOS BUITRE TAMBIEN LLAMADOS “HOLDOUT”
(Del inglés to hold out, quedarse fuera). Cuando la entidad emisora de títulos de deuda se encuentra en o cerca de un estado de suspensión de pagos, la misma hace una oferta pública de canje de dicha deuda, en un intento de reestructurar el tiempo o la forma de amortización. Dicho canjerequiere que los bonistas acepten el porcentaje mínimo ofrecido por la deuda pendiente. Sin embargo, si los términos y condiciones de los títulos así lo admiten, los bonistas pueden no aceptar la oferta propuesta y quienes así lo hacen -los holdouts- mantienen su derecho a reclamar el pago de los bonos a su valor nominal, es decir por el que los compraron.
Ello, a su vez, puede trastornar el procesode reestructuración, creando una situación identificada como "el problema de los holdouts". El problema de los holdouts es visto como una forma de especulación ya que éstos apuestan a que la reestructuración de la deuda se llevará a cabo a pesar de no haber dado su consentimiento, lo que potencialmente aumentaría las posibilidades de efectivamente obtener el pago al valor nominal, mientras que losbonistas que aceptaron obtendrían un pago menor de acuerdo a los términos de la negociación. En cambio, si la reestructuración no se lleva a cabo, entonces no se obtiene ganancia alguna.
EL CASO DE ARGENTINA.-
ANTECEDENTES.-
Los fondos buitre adquirieron una parte importante de la deuda del país suramericano a muy bajo precio (a veces sólo el 20 % de su valor nominal), y buscaron saldarla en2001, fecha en la que una fuerte crisis económica asoló Argentina. El llamado "corralito", hizo que el gobierno firmara la suspensión de pagos sobre una deuda de 102,000 millones de dólares que Argentina debía a los acreedores. Este impago se conoce con el término de "default" y fue el más grande de la historia. Un solo fondo buitre administrado por Kenneth B. Dart, heredero de la fortuna de laDart Container, reclamó 700 millones dedólares en un juicio contra el gobierno argentino.
Otro fondo buitre sería Elliott Associates ya que tiene un largo historial de compra de deudas con el propósito de entablar juicios contra ellas. Según la legislación de Nueva York, jurisdicción en que se dirime el juicio de los fondos buitres contra Argentina, es ilícito comprar deuda con la intención y elpropósito de litigar contra ella (N.Y. JUD. LAW § 489: NY Code – Section 489: Purchase of claims by corporations or collection agencies). Sin embargo, hasta ahora, de un modo u otro, estas organizaciones han logrado evadir la condena prevista en la norma.5
Tras la época de vacas flacas (2001) el gobierno argentino logró reestructurar un gran porcentaje de la deuda en 2005 y 2010, con una reducciónde la quita de deuda del 65% por parte de más del 92.4% de los acreedores, sin embargo, los fondos buitre no aceptaron el acuerdo.
En la actualidad se vió que el gobierno de Cristina Fernández y los fondos de capital de riesgo NML Capital y Elliot Management (EM) no consiguieron llegar a un acuerdo sobre el pago de los 1,500 millones de dólares que Argentina debe a los llamados fondos buitre....