Formulario Mate Financieras

ECUACIONES FINANCIERAS VF = VA + compensación por aplazar consumo Donde: VF = Suma futura poseída al final de n períodos, Valor Futuro. VA = Suma de dinero colocado en el período 0, Valor Actual. El valor actual (VA) es equivalente a mayor cantidad en fecha futura (VF), siempre y cuando la tasa de interés sea mayor a cero. Diagrama de equivalencia de capitales 1

Al cabo de un año $ 100invertido al 9% anual, es $ 109. Entonces decimos: el valor futuro de $ 100 dentro de un año, al 9% anual, es $ 109. Es decir: el valor actual de $ 109 dentro de un año, al 9% anual, es $ 100. En otras palabras $ 100 es equivalente a $ 109 dentro de un año a partir de hoy cuando la tasa de interés es del 9% anual. Para una tasa de interés diferente al 9%, $ 100 hoy no es equivalente a $ 109 dentro deun año. ¿Por qué? Aplicamos el mismo razonamiento al determinar la equivalencia para años anteriores. Por ejemplo: $ 100 hoy es equivalente a $ 100 / 1.09 = $ 91.74, es decir: $ 91.74 hace un año (anterior), $ 100 hoy y $ 109 dentro de un año (posterior) son equivalentes entre sí al 9% de capitalización o descuento. Con esto establecemos que: $ 109/100 = 1.09% anual $ 100/91.74 = 1.09% anualEstas tres sumas de dinero (100, 109 y 91.74) son equivalentes al 9% de interés anual, diferenciado por un año.

TIPO Rédito (r), es el rendimiento generado por un capital
representado en tanto por ciento (%) o tanto por uno.

ECUACIÓN

r

VF  VA VA

...(1)

Tasa de Interés (i), es la medida que toma en
cuenta el tiempo, definida como el rédito por unidad de tiempo; es decir, encuánto tiempo se ha generado ese rendimiento. Riesgo. El efecto del riesgo es inherente al negocio o inversión. A mayor riesgo, mayor tasa de interés. Elemento de riesgo (ip). Tasa de interés corriente, es la tasa del mercado, aplicado por los bancos y cualquier entidad financiera; la tasa efectivamente pagada por cualquier préstamo. Tasa de interés real, propia del negocio, es lo que elinversionista desea ganar, libre de riesgos e inflación. Rendimiento base, generalmente los CETES son tomados como parámetro para la tasa libre de riesgo.

 VF  VA  r  VA   i  n n

...(2)
...(3)

ic  1  i 1    1  i p   1

ic  1  i 1     1
i

...(4)

2

1  ic   1 1   

...(5)

Inflación acumulada Margen Financiero
Notas: 1. 2.

  1  1 1 2 1  3 

1  n 

...(6)

SPREAD = Tasa Activa – Tasa Pasiva

El Rédito y tasa de interés coinciden cuando el período n es la unidad. El propósito de la tasa de interés real « i » es quitar a la tasa de interés efectiva el efecto de la variación del poder adquisitivo de la moneda. En contextos inflacionarios es imprescindible hablar de tasas de interés real, dado que evaluar el costode la deuda o el rendimiento de una inversión en términos efectivos puede llevarnos a tomar decisiones equivocadas.
Existen entidades financieras (Bancos) que cobran e indican por separado el ajuste monetario (inflación Φ) y el interés real (i) además de mecanismos de protección como seguros, hipotecas, garantes, etc., razón por la cual deberían estar libres de riesgo (ip). Según el sistemafinanciero, el componente riesgo es mayor cuando los préstamos son para micros y pequeñas empresas (PYMES), más aún si están ubicadas en zonas populares. No así cuando corresponden a «grandes empresas», con mayor razón si pertenecen al conglomerado financiero del Banco prestamista. Tasas excesivas frenan el desarrollo del aparato productivo de un país.

3.

4.

5.

Nomenclatura: r = Rédito i= Tasa de interés VA = Valor actual VF = Valor futuro n = Periodo de capitalización o de actualización. ic = tasa de interés corriente ip = tasa de interés por riesgo i = tasa de interés real  = porcentaje de inflación en el período

EJERCICIO 1 (Cálculo de la tasa de interés real) En el sistema financiero la tasa de interés de julio a octubre fue de 5.8%, siendo la inflación mensual la...