Frontera Eficiente
Páginas: 3 (512 palabras)
Publicado: 19 de enero de 2013
Frontera Eficiente de Inversión
Lo que intentaremos hacer ahora, es construir una frontera eficiente en términos de Markowitz para un conjunto de acciones de Argentina. No voy a profundizar en laexplicación matemática de este modelo, pero si les interesa, pueden leer este trabajo y este otro que dan una muestra del desarrollo matemático que hay detrás de esta teoría de cartera.
La ideafundamental de la frontera eficiente de inversión, consiste en que, dada una serie de rentabilidades esperadas y su riesgo, combinándolas de manera apropiada, se puede encontrar la cartera de riesgomínimo, y a partir de ella, todas las combinaciones posibles eficientes de inversión. Esto se debe a que, una diversificación conveniente de nuestra cartera, nos puede permitir reducir el riesgo y mejorarla rentabilidad esperada.
Para este post, tomaremos once acciones de Argentina (la misma cantidad que tiene el Merval hoy en día), sus rendimientos y sus varianzas mensuales desde Enero del 2004hasta la actualidad y trataremos de combinarlas de manera eficiente, para lograr una cartera que tenga menor riesgo y mayor rentabilidad que el índice general de la bolsa. Es decir, formaremos unacartera que será menos riesgosa y mas rentable que el conjunto total de las acciones que cotizan en Argentina.
Vale aclarar, que para formar esta cartera, trabajaremos con el supuesto de que estánpermitidas las ventas en descubierto. Para la semana próxima, les prometo armar lo mismo pero sin ventas en descubierto.
Para armar esto, es necesario construir la matriz de varianzas y covarianzas. Lesdejo como quedaría, por si quieren usarla ustedes y armar sus respectivas carteras. Además, se necesita la rentabilidad mensual promedio.
Una vez que tenemos esto, podemos construir distintascarteras siguiendo el método de Markowitz. A continuación, les dejo como quedarían compuestas cinco carteras eficientes. Los porcentajes indican la proporción a invertir en cada acción. La que está...
Lo que intentaremos hacer ahora, es construir una frontera eficiente en términos de Markowitz para un conjunto de acciones de Argentina. No voy a profundizar en laexplicación matemática de este modelo, pero si les interesa, pueden leer este trabajo y este otro que dan una muestra del desarrollo matemático que hay detrás de esta teoría de cartera.
La ideafundamental de la frontera eficiente de inversión, consiste en que, dada una serie de rentabilidades esperadas y su riesgo, combinándolas de manera apropiada, se puede encontrar la cartera de riesgomínimo, y a partir de ella, todas las combinaciones posibles eficientes de inversión. Esto se debe a que, una diversificación conveniente de nuestra cartera, nos puede permitir reducir el riesgo y mejorarla rentabilidad esperada.
Para este post, tomaremos once acciones de Argentina (la misma cantidad que tiene el Merval hoy en día), sus rendimientos y sus varianzas mensuales desde Enero del 2004hasta la actualidad y trataremos de combinarlas de manera eficiente, para lograr una cartera que tenga menor riesgo y mayor rentabilidad que el índice general de la bolsa. Es decir, formaremos unacartera que será menos riesgosa y mas rentable que el conjunto total de las acciones que cotizan en Argentina.
Vale aclarar, que para formar esta cartera, trabajaremos con el supuesto de que estánpermitidas las ventas en descubierto. Para la semana próxima, les prometo armar lo mismo pero sin ventas en descubierto.
Para armar esto, es necesario construir la matriz de varianzas y covarianzas. Lesdejo como quedaría, por si quieren usarla ustedes y armar sus respectivas carteras. Además, se necesita la rentabilidad mensual promedio.
Una vez que tenemos esto, podemos construir distintascarteras siguiendo el método de Markowitz. A continuación, les dejo como quedarían compuestas cinco carteras eficientes. Los porcentajes indican la proporción a invertir en cada acción. La que está...
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