Ganar dinero endeudando empresas
Páginas: 11 (2740 palabras)
Publicado: 1 de mayo de 2013
Ganar dinero endeudando empresas
El ruinoso (para el país) negocio de las privatizaciones
Por Luis Maas *1
El mayor inversor extranjero en Argentina, el español Alfonso Cortina, presidente de Repsol de España, se ríe de buena gana cuando escucha los "chistes de gallegos" que le cuentan en Buenos Aires. Pero él tiene su propio chiste de Argentinos. En 1999, Cortina pagó 13.000 millonesde dólares por el control accionario total de YPF (la empresa petrolera nacional privatizada en 1993), con dinero mayormente prestado por bancos europeos a la irrisoria tasa de interés del 3 % anual. En 2000, el precio del petróleo subió del orden de 12 a 32 dólares por barril, lo que multiplicó el valor de las reservas de crudo de la es compañía estatal. Ahora Cortina está devolviendo a losbancos el dinero que le prestaron hace menos de dos años: YPF prácticamente le salió gratis y contribuye con el 53 % de las ganancias totales de Repsol. Se trata sólo de un ejemplo de la manera en que "invierten" en el país las empresas multinacionales con efectos negativos para la economía nacional.
En la imaginación de la mayoría de los argentinos, las empresas, especialmente las extranjeras,son unas organizaciones que cuando se disponen a invertir en un país llegan con una gigantesca bolsa llena de dinero que colocan sobre la mesa. En realidad, llegan con una gigantesca bolsa llena … de deudas. Ninguna empresa, en ningún lugar del mundo, financia sus proyectos de inversión con capital propio en su totalidad. El principal activo de una empresa es su capacidad de administrar un negocioque conoce bien, pero con el dinero de otros.
En la última década, la Argentina recibió miles de millones de dólares en inversiones extranjeras que se destinaron a la compra de activos estatales privatizados, a la adquisición de otras empresas privadas de propiedad local y, en menor medida, a la construcción de nuevas plantas y empresas de servicios.
Como en el caso de YPF, buena parte deesas inversiones se financiaron con créditos. En 1991, unos españoles pioneros, los dueños de Iberia, compraron Aerolíneas Argentinas, privatizada por el gobierno de Carlos Menem totalmente libre de deudas. Poco tiempo después, en los balances de la compañía aparecieron pasivos financieros por 800 millones de dólares. La deuda estaba garantizada por los propios aviones de Aerolíneas, que ya no lepertenecían. A Ibera las cosas no le fueron tan bien; en parte debido a la carga de los intereses de las nuevas deudas contraídas, Aerolíneas Argentinas está al borde de la bancarrota y ha encarado fuertes recortes de costos, incluyendo el despido de personal.
La deuda privada
Un informe reciente del Ministerio de Economía (1) aporta datos reveladores de lo que podría llamarse lacontrapartida del proceso de privatizaciones. A lo largo de la década del noventa, los ingresos fiscales en concepto de privatizaciones totalizaron 23.800 millones de dólares, de los cuales 19.400 fueron ingresos del sector público nacional (81%) y 4.400 millones de los gobiernos provinciales. El 67 % de estos ingresos fueron aportados por empresas extranjeras.
La contracara de estas "inversiones", sinembargo, fue un fenomenal aumento de las deudas de las empresas privatizadas. Entre 1991 y 1999, las obligaciones externas de las empresas privatizadas pasaron de 984 a 17.555 millones de dólares. Es decir, se multiplicaron por 18.
El "ingreso de capitales" que produjo el proceso de privatizaciones fue acompañado por una salida de fondos no menos considerable. Entre 1992 y 1999, las empresasprivatizadas giraron al exterior de 5.830 millones de dólares solamente en concepto de intereses por sus deudas, según los datos oficiales. Y también remitieron a sus casas matrices otros 7.500 millones en utilidades y dividendos. Otros 1.556 millones se fueron en concepto de "servicios de gerenciamiento" (2). En resumen, el egreso de capitales totalizó en el período casi 15.000 millones de dólares....
Ganar dinero endeudando empresas
El ruinoso (para el país) negocio de las privatizaciones
Por Luis Maas *1
El mayor inversor extranjero en Argentina, el español Alfonso Cortina, presidente de Repsol de España, se ríe de buena gana cuando escucha los "chistes de gallegos" que le cuentan en Buenos Aires. Pero él tiene su propio chiste de Argentinos. En 1999, Cortina pagó 13.000 millonesde dólares por el control accionario total de YPF (la empresa petrolera nacional privatizada en 1993), con dinero mayormente prestado por bancos europeos a la irrisoria tasa de interés del 3 % anual. En 2000, el precio del petróleo subió del orden de 12 a 32 dólares por barril, lo que multiplicó el valor de las reservas de crudo de la es compañía estatal. Ahora Cortina está devolviendo a losbancos el dinero que le prestaron hace menos de dos años: YPF prácticamente le salió gratis y contribuye con el 53 % de las ganancias totales de Repsol. Se trata sólo de un ejemplo de la manera en que "invierten" en el país las empresas multinacionales con efectos negativos para la economía nacional.
En la imaginación de la mayoría de los argentinos, las empresas, especialmente las extranjeras,son unas organizaciones que cuando se disponen a invertir en un país llegan con una gigantesca bolsa llena de dinero que colocan sobre la mesa. En realidad, llegan con una gigantesca bolsa llena … de deudas. Ninguna empresa, en ningún lugar del mundo, financia sus proyectos de inversión con capital propio en su totalidad. El principal activo de una empresa es su capacidad de administrar un negocioque conoce bien, pero con el dinero de otros.
En la última década, la Argentina recibió miles de millones de dólares en inversiones extranjeras que se destinaron a la compra de activos estatales privatizados, a la adquisición de otras empresas privadas de propiedad local y, en menor medida, a la construcción de nuevas plantas y empresas de servicios.
Como en el caso de YPF, buena parte deesas inversiones se financiaron con créditos. En 1991, unos españoles pioneros, los dueños de Iberia, compraron Aerolíneas Argentinas, privatizada por el gobierno de Carlos Menem totalmente libre de deudas. Poco tiempo después, en los balances de la compañía aparecieron pasivos financieros por 800 millones de dólares. La deuda estaba garantizada por los propios aviones de Aerolíneas, que ya no lepertenecían. A Ibera las cosas no le fueron tan bien; en parte debido a la carga de los intereses de las nuevas deudas contraídas, Aerolíneas Argentinas está al borde de la bancarrota y ha encarado fuertes recortes de costos, incluyendo el despido de personal.
La deuda privada
Un informe reciente del Ministerio de Economía (1) aporta datos reveladores de lo que podría llamarse lacontrapartida del proceso de privatizaciones. A lo largo de la década del noventa, los ingresos fiscales en concepto de privatizaciones totalizaron 23.800 millones de dólares, de los cuales 19.400 fueron ingresos del sector público nacional (81%) y 4.400 millones de los gobiernos provinciales. El 67 % de estos ingresos fueron aportados por empresas extranjeras.
La contracara de estas "inversiones", sinembargo, fue un fenomenal aumento de las deudas de las empresas privatizadas. Entre 1991 y 1999, las obligaciones externas de las empresas privatizadas pasaron de 984 a 17.555 millones de dólares. Es decir, se multiplicaron por 18.
El "ingreso de capitales" que produjo el proceso de privatizaciones fue acompañado por una salida de fondos no menos considerable. Entre 1992 y 1999, las empresasprivatizadas giraron al exterior de 5.830 millones de dólares solamente en concepto de intereses por sus deudas, según los datos oficiales. Y también remitieron a sus casas matrices otros 7.500 millones en utilidades y dividendos. Otros 1.556 millones se fueron en concepto de "servicios de gerenciamiento" (2). En resumen, el egreso de capitales totalizó en el período casi 15.000 millones de dólares....
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