Gordon Shapiro

|Analisis y ejemplificacion del modelo de valoracion por dividendos de gordon y shapiro |
| |

Resumen

El modelo de Gordon Shapiro, es también conocido con el nombre de modelo de dividendos crecientes a tasasconstantes. Es una variación del modelo de análisis de flujos de caja descontados, que se utiliza para avaluar acciones o empresas, donde el valor de la acción se estima mediante el cociente entre el dividendo esperado al final del ejercicio, que crecerá permanentemente a la tasa “g”, y la diferencia entre la rentabilidad exigida y la tasa de crecimiento.

El modelo supone un crecimiento dedividendos a tasa constante (g), siendo por eso un modelo aconsejado para empresas con crecimiento bajo y constante a lo largo del tiempo. Fue publicado por primera vez en 1956 por los economistas Myron J. Gordon y Eli Shapiro, desde donde proviene el nombre del modelo.



Motivación

Ampliar nuestros conocimientos, aprender y analizar a través del modelo de valoración por dividendos de Gordon yShapiro, además de conocer su composición y estructura.
Este modelo de valorización, Gordon Shapiro nos permite capturar los efectos del valor actual neto de futuras inversiones a financiar con ampliaciones de capital.


Objetivos del trabajo

Profundizar conocimientos a través de la investigación de esta temática y demostrando ciertos conceptos utilizados en los mercados financieros,complementándolo con el programa de esta asignatura. Por otro lado se tiene como objetivo determinar la rentabilidad contable en el precio de la acción.

2 Marco Temático.

Conceptos

Activo: Bienes que posee una empresa o una persona y que se pueden explotar con un fin económico. Un activo puede ser financiado con capital o deuda.

Análisis Fundamental: Es el análisis que busca calcular elvalor justo de las acciones, tomando como base los fundamentos económicos – financieros de las empresas. Toma los datos publicados en los balances de las empresas y las proyecciones futuras realizadas en base a estos datos.

Análisis Técnico: Es el estudio de la acción de mercado, principalmente del uso de gráficas, con el propósito de predecir futuras tendencias en el precio.

Dividendos: Es laporción que le corresponde al tenedor de una acción, sobre la ganancia que decide distribuir la empresa. Existen modalidades de dividendos obligatorios, fijos o mínimos, siempre de acuerdo al estatuto de la compañía.
Número de acciones en circulación: Con el propósito de simplificar la operatoria de cálculo, este valor se expresa en centena de millones. Este valor corresponde al dio anterior a laentrada en vigencia de la nueva cartera (último día hábil del mes de diciembre).

Precio / Utilidad: Múltiplo de variación que se calcula dividiendo el precio de una acción por la utilidad por acción que una empresa haya obtenido. Su uso es similar al del FV/EBIDTA.

Presencia bursátil: Porcentaje que posee una acción en un índice accionario determinado. Mide el número de días en que laempresa transa respecto a los días en que el mercado ha funcionado. También se puede considerar como las acciones que a la fecha registran una presencia bursátil (Ajustada) igual o superior al 25%, en cuyo cálculo se consideran solo los días con transacciones por un monto igual o superior a UF 200, durante los últimos 180 días hábiles bursátiles.

Valor de Mercado de una Acción: Es el precio al quecotiza la acción en bolsa y es la mejor indicación de a que precio se debe comprar o vender, pero también hay que tener en cuenta que la acción puede estar sobrevalorada o infravalorada en bolsa. Si el valor de mercado estuviera muy por encima de su valor económico la acción estaría sobrevalorada, y si estuviera muy por debajo, infravalorada.

Tasa de Descuento: es aquella tasa que se utiliza...