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Caso Supermercados Marmentini (B)

Fernando Bravo Herrera1

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Este caso fue desarrollado por el académico Fernando Bravo Herrera con la colaboración de alumnos de

postgrado actuando como investigadores ayudantes. Para los efectos prácticos, siendo éste un caso real, se
han realizado algunas modificaciones menores. Las fuentes de información son antecedentes públicamente
disponibles.Reproducido por el Departamento de Administración, de la Facultad de Ciencias Económicas y
Administrativas de la Universidad de Chile, para servir como base de discusión en clase, más bien que como
ilustración del manejo correcto o incorrecto de la gestión administrativa.

Plan de trabajo

1. Realice un análisis de fortalezas y debilidades de Marmentini a través de la vida de
la empresa.2. Realice un análisis estratégico del desarrollo de Marmentini, para esto apóyese en
las distintas características de cada formato de supermercados (utilícelo como proxy
de los distintos segmentos de mercado).

3. Elabore un análisis financiero de Marmentini hasta 1991.

4. Utilizando el modelo de Altman, estime si con los datos que se tenían hasta 1991 se
podía esperar la quiebra de laempresa.

5. Suponga que usted es uno de los acreedores asesorados por la empresa De Laire.
¿Está usted de acuerdo de como terminó el conflicto con la petición de quiebra de la
empresa por parte de su dueño? ¿Hubiese sido más conveniente haber solicitado
antes la quiebra?

6. ¿Qué influencia pudo haber tenido la actuación en la Asociación Gremial de
Supermercados de Chile, del socioMarmentini en el resultado final?

Antecedentes de la empresa

En el año 1975, Enrique Marmentini Sobrino e Ismael Letelier, ambos estudiantes
de la Carrera de Ingeniería Comercial de la Universidad de Chile, el primero con mención
Economía y el segundo con mención Administración instalan un kiosco de venta de
confites, en la calle República, en donde en ese entonces funcionaba la Facultad deCiencias Económicas y Administrativas (FACEA).

Posteriormente FACEA se traslada a las calles Diagonal Paraguay, por lo que en el
año 1978 se ven obligados a trasladar el kiosco. A partir de allí surge la idea de instalar
Distribuidora Marmentini Letelier, ubicada en San Camilo y 10 de Julio. Se cambian
posteriormente de ubicación pues la anterior no era de lo más estratégica, motivo por el queincluso durante su permanencia en dicha dirección tuvieron que vender en las calles y a
crédito.

De la vinculación entre ambos nació, en 1978, la sociedad “Marmentini y Letelier”,
que partió con un capital de apenas $50 mil y les dio la posibilidad de seguir por el camino
de los negocios cuando el kiosco cerró como consecuencia del traslado de domicilio de la
facultad. La nueva sociedadles permitió colocarse con una distribuidora mayorista de
confites. La táctica de vender a bajo precio, no solo a mayoristas, sino que también a
minoristas, lentamente les empezó a abrir el camino del éxito. De ahí en adelante los
avances se produjeron con bastante rapidez.

“Marmentini y Letelier” se posicionó en un segmento del mercado que hasta ese
momento en 1981 no había sido atacadoeficientemente por la competencia, esto es un
Supermercado con productos de bajos precios y alta rotación, y con locales sin lujo de tal
forma de minimizar al máximo los costos fijos. Así mismo se creó una estructura
administrativa y organizacional simple, donde el Sr. Marmentini ocupa el cargo de Gerente
de Administración y Finanzas, y el Sr. Ismael, el cargo de Gerente de Adquisiciones yMarketing.

Se trasladan a 10 de julio con Irrarrázaval, sitio en el que se incrementaron mucho
las ventas debido principalmente a que el lugar era muy transitado y a las novedosas
promociones ofrecidas por los socios, así como por la estrategia de combinar ventas al
detalle con venta al por mayor lo que les permitió consolidarse en el año 1981-1982. Es así
como un súbito incremento en las...