Indicadores financieros

Se sabe que el objetivo preciso de un inversionista es incrementar su patrimonio en términos reales, por esa razón requiere una base sólida sobre la cual le sea posible medir el crecimiento que puedeir logrando según el desempeño del negocio. Con base en esto y por lo que se refiere a la evaluación del flujo de efectivo con fines de valuación del negocio y de la marca de la empresa se calcularonlos siguientes indicadores financieros:

1. Periodo de Pago (PP),
2. Valor Presente Neto (VPN),
3. Tasa Interna de Retorno (TIR),
4. Tasa Interna de Retorno Modificada (TIRM),
5. Tasa Externade Retorno (TER),
6. Tasa Externa de Retorno Modificada (TERM),
7. Relación Beneficio sobre Costo (B/C),
8. Índice de Rentabilidad de la Inversión (IRI),
9. Tasa de Rentabilidad Inmediata (TRI),10. Pago Anual Equivalente (PAE) y,
11. Tasa de Rentabilidad Equivalente (TRE).

El costo de capital utilizado en el cálculo de estos indicadores obedeció a la siguiente fórmula de corte económico:A esta relación que vincula el rendimiento efectivo de un determinado periodo y a la inflación ocurrida dentro del mismo a través del concepto de la tasa de crecimiento real del patrimonio sele suele denominar “efecto de Fisher”.

Complementariamente a esto se efectuó también un análisis cuantitativo de riesgo, el cual considera el hecho de que los flujos de efectivo neto son variablesaleatorias que pueden caracterizarse por una medida de tendencia central y una de dispersión. En otras palabras, en los estudios de análisis de inversiones generalmente se considera que la informaciónutilizada es determinística, sin embargo debe reconocerse que por lo regular este no es el caso, ya que los flujos de efectivo neto que ocurren en un periodo determinado son, a menudo, una función deun gran número de variables y la información contiene incertidumbre que debe tomarse en cuenta, como es el caso de aquella que tiene un origen contable.

El tratamiento del riesgo en estos...