Informe Situacion Economica China

OFICINA ECONÓMICA Y
COMERCIAL DE ESPAÑA

PEKÍN
NOTA MENSUAL DE INFORMACIÓN ECONÓMICA – ENERO DE 2012
Pekín, 30 de enero de 2012
DIRECCIÓN GENERAL DE POLÍTICA ECONÓMICA
DIRECCIÓN GENERAL DE COMERCIO E INVERSIONES
Resumen ejecutivo

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En el cuarto trimestre de 2011, la economía china tuvo un crecimiento de 8,9%, dos décimas por
debajo del dato del tercer trimestre. Si bien este datoes inferior al esperado, sigue estando por encima
del objetivo oficial del Gobierno de 8% para el año.

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El índice de precios al consumo ha seguido en la línea descendiente de los últimos meses del año
hasta alcanzar 4,1% en diciembre, frente al 4,2% de noviembre y tras haber tocado techo en julio
(6,5%).

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En cuanto al comercio exterior, diciembre ha traído el crecimiento más bajode las exportaciones
desde 2009, lo cual muestra que continúa la tendencia hacia un menor crecimiento de las exportaciones
y un mayor equilibrio de la balanza comercial. Las exportaciones han crecido 13,4% (174.720 millones
de dólares) y las importaciones 11,8% (158.200 millones de dólares). El superávit acumulado en 2011 es
de 155.140 millones de dólares, 13,7% menos que en 2010.

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Afinales de noviembre, el People’s Bank of China redujo en medio punto el coeficiente de caja exigido a
los bancos, quedando en 21%. Por un lado, se entiende que esta medida se produce debido a que los
últimos indicadores económicos muestran una ralentización significativa del crecimiento. Por otro lado,
se espera que esto marque un punto de inflexión en la política monetaria restrictiva llevaba acabo por el
Gobierno desde hace 2 años.

EVOLUCIÓN ECONÓMICA

La tasa de crecimiento del PIB en el cuarto trimestre de 2011 fue de 8,9%, en línea con la senda de
desaceleración del año (9,7%, 9,5% y 9,1% de crecimiento en el primer, segundo y tercer trimestre,
respectivamente), pero todavía, y pese a registrar el crecimiento intertrimestral más bajo de los últimos 10
trimestres (8,2%),sensiblemente por encima de las previsiones realizadas a principios de año. Esta
ralentización de la economía, sustancial a la par que cíclica, es vista, no obstante, como saludable por los
expertos, quienes descartan, por el momento, el temido escenario de “aterrizaje brusco”. En las últimas
fechas, instituciones internacionales y bancos han revisado a la baja las previsiones de crecimiento deChina
para 2012, en línea con las previsiones de crecimiento mundial y de las economías desarrolladas: la cifra
generalizada gira en torno a 8%.
Por sectores, en el cuarto trimestre se mantiene el patrón de crecimiento con 4,5% en el sector primario,
10,6% en el secundario y 8,9% en el terciario.
En materia de comercio exterior, diciembre ha traído el crecimiento más bajo de las exportacionesdesde
2009 (si no tenemos en cuenta los datos de enero y febrero que, debido al Año Nuevo Chino, se consideran
poco representativos) y muestra que continúa la tendencia hacia un menor crecimiento de las exportaciones y
un mayor equilibrio de la balanza comercial. Esto se debe, en parte, a la situación económica precaria en la
que se encuentran EE. UU. y los países de la Eurozona. Lasexportaciones han crecido 13,4% hasta 174.720

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Oficina Económica y Comercial de España en Pekín

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millones de dólares, frente a 13,8% de noviembre y 15,9% de octubre. Las importaciones, tras experimentar
fuertes tasas de crecimiento en los últimos meses, han experimentado en diciembre la tasa más baja de los
últimos dos años (11,8%, 158.200millones de dólares). El superávit acumulado alcanzó en 2011 155.140
millones de dólares, 13,7% menos que en 2010. Hace tiempo que se habla de una tendencia hacia la pérdida
de competitividad de las exportaciones chinas, principalmente por el aumento de los salarios y la apreciación
del yuan, que ahora parece empezar a materializarse en la desaceleración del crecimiento en los últimos
meses. Aunque...