Informe volcan 2011
Páginas: 22 (5347 palabras)
Publicado: 26 de noviembre de 2013
Asociados a:
FitchRatings
Volcan Compañía Minera S.A.A. (Volcan)
Minería / Perú
Informe Anual
Rating
Fundamentos
Rating
Actual
Acciones
Empresas
Rating
Anterior
1a (pe)
2a (pe)
Fecha
Cambio
Mayo
2007
La clasificación de riesgo de las acciones de Volcan Compañía
Minera está sustentada por las siguientes razones:
1.
La versatilidad operativa mostradapara mantener sus costos
operativos controlados, a pesar de los incrementos en los
precios de los insumos y suministros, lo cual le permite tener
un mayor margen de maniobra ante cambios en la cotización
de los metales que produce.
2.
La reinversión de sus ingresos en la generación de eficiencias,
la exploración y el desarrollo de sus yacimientos, aumentando
el nivel de sus reservas y lacapacidad de producción de
minerales, con una vida útil de 18 años.
3.
El buen desempeño financiero, lo cual se refleja en un margen
EBITDA de 50.8%, así como un holgado nivel de cobertura
de gastos financieros (EBITDA / gastos financieros) de
168.01x y un bajo nivel de apalancamiento financiero (deuda
financiera / EBITDA) de 0.10x a diciembre 2011.
4.
El adecuado nivel deliquidez, el cual se refleja en un ratio de
activos corrientes / pasivo corrientes de 1.58x y un saldo de
caja equivalente a 2.55x el total de su deuda financiera. Lo
anterior coloca a la Empresa en una posición sólida para
enfrentar los requerimientos de capital de trabajo y de
inversión, aún con escenarios de cotizaciones bajas de zinc,
plata y plomo.
5.
La importante posición de laEmpresa en el sector: Volcan es
el primer productor de concentrados de zinc, plomo y plata en
el Perú, y se ubica entre las diez principales empresas
productoras de zinc y plata en el mundo.
Con información financiera a diciembre 2011
Indicadores Financieros
(US$ MM.)
Dic-11
Ingresos
1,212
981
EBITDA
615
501
Flujo de Caja Operativo (CFO)
470
342
DeudaFinanciera Total
61
43
Caja y Valores
154
135
Deuda Financiera / EBITDA (x)
0.10
0.09
Deuda Financiera Neta / EBITDA (x) -0.15
-0.18
EBITDA / Gastos Financieros
181.94
Dic-10
168.01
Fuente: Volcan
Analista
Julio Loc
(511) 444 5588
julio.loc@aai.com.pe
Mayo 2012
Cabe señalar que a pesar de la exposición de las empresas mineras
a la volatilidad de losprecios de los metales, la nueva estructura de
capital de Volcan, el desarrollo de sus yacimientos y su política de
coberturas, colocan a la Empresa en mejores condiciones para
enfrentar una disminución en la cotización de los metales.
www.aai.com.pe
Empresas
Asociados a:
FitchRatings
Acontecimientos Recientes
El 14 de enero del 2011, la Empresa adquirió, a
través de susubsidiaria Empresa Administradora
Chungar S.A.C., el 100% de la Compañía Energética
del Centro S.A.C, propietaria del proyecto “Central
Hidroeléctrica Belo Horizonte”. De esta forma, la
Empresa continúa su expansión en proyectos
energéticos.
Considerando los proyectos energéticos en
desarrollo, la potencia proyectada de generación
eléctrica de la Empresa supera los 310MW. Dichos
proyectosrepresentan inversiones por más de
US$550 millones y buscan consolidar a Volcan como
un actor importante en el sector eléctrico peruano.
A partir del 1ero. de febrero del 2011, entró en
vigencia el “Proyecto de Reorganización Simple”,
que consiste en la segregación, por parte de Volcan,
del bloque patrimonial constituido por los activos que
conforman la Unidad de Cerro de Pasco y sutransferencia a Empresa Administradora Cerro
S.A.C.
El objeto de la reorganización simple es que los
bienes segregados por parte de Volcan y transferidos
a Cerro sean utilizados para las actividades
operativas, permitiendo al mismo tiempo ahorrar
costos operativos y de mantenimiento además de
enfocar esfuerzos en los bienes productivos que
conforman el patrimonio de Volcan.
El 18 de julio del...
FitchRatings
Volcan Compañía Minera S.A.A. (Volcan)
Minería / Perú
Informe Anual
Rating
Fundamentos
Rating
Actual
Acciones
Empresas
Rating
Anterior
1a (pe)
2a (pe)
Fecha
Cambio
Mayo
2007
La clasificación de riesgo de las acciones de Volcan Compañía
Minera está sustentada por las siguientes razones:
1.
La versatilidad operativa mostradapara mantener sus costos
operativos controlados, a pesar de los incrementos en los
precios de los insumos y suministros, lo cual le permite tener
un mayor margen de maniobra ante cambios en la cotización
de los metales que produce.
2.
La reinversión de sus ingresos en la generación de eficiencias,
la exploración y el desarrollo de sus yacimientos, aumentando
el nivel de sus reservas y lacapacidad de producción de
minerales, con una vida útil de 18 años.
3.
El buen desempeño financiero, lo cual se refleja en un margen
EBITDA de 50.8%, así como un holgado nivel de cobertura
de gastos financieros (EBITDA / gastos financieros) de
168.01x y un bajo nivel de apalancamiento financiero (deuda
financiera / EBITDA) de 0.10x a diciembre 2011.
4.
El adecuado nivel deliquidez, el cual se refleja en un ratio de
activos corrientes / pasivo corrientes de 1.58x y un saldo de
caja equivalente a 2.55x el total de su deuda financiera. Lo
anterior coloca a la Empresa en una posición sólida para
enfrentar los requerimientos de capital de trabajo y de
inversión, aún con escenarios de cotizaciones bajas de zinc,
plata y plomo.
5.
La importante posición de laEmpresa en el sector: Volcan es
el primer productor de concentrados de zinc, plomo y plata en
el Perú, y se ubica entre las diez principales empresas
productoras de zinc y plata en el mundo.
Con información financiera a diciembre 2011
Indicadores Financieros
(US$ MM.)
Dic-11
Ingresos
1,212
981
EBITDA
615
501
Flujo de Caja Operativo (CFO)
470
342
DeudaFinanciera Total
61
43
Caja y Valores
154
135
Deuda Financiera / EBITDA (x)
0.10
0.09
Deuda Financiera Neta / EBITDA (x) -0.15
-0.18
EBITDA / Gastos Financieros
181.94
Dic-10
168.01
Fuente: Volcan
Analista
Julio Loc
(511) 444 5588
julio.loc@aai.com.pe
Mayo 2012
Cabe señalar que a pesar de la exposición de las empresas mineras
a la volatilidad de losprecios de los metales, la nueva estructura de
capital de Volcan, el desarrollo de sus yacimientos y su política de
coberturas, colocan a la Empresa en mejores condiciones para
enfrentar una disminución en la cotización de los metales.
www.aai.com.pe
Empresas
Asociados a:
FitchRatings
Acontecimientos Recientes
El 14 de enero del 2011, la Empresa adquirió, a
través de susubsidiaria Empresa Administradora
Chungar S.A.C., el 100% de la Compañía Energética
del Centro S.A.C, propietaria del proyecto “Central
Hidroeléctrica Belo Horizonte”. De esta forma, la
Empresa continúa su expansión en proyectos
energéticos.
Considerando los proyectos energéticos en
desarrollo, la potencia proyectada de generación
eléctrica de la Empresa supera los 310MW. Dichos
proyectosrepresentan inversiones por más de
US$550 millones y buscan consolidar a Volcan como
un actor importante en el sector eléctrico peruano.
A partir del 1ero. de febrero del 2011, entró en
vigencia el “Proyecto de Reorganización Simple”,
que consiste en la segregación, por parte de Volcan,
del bloque patrimonial constituido por los activos que
conforman la Unidad de Cerro de Pasco y sutransferencia a Empresa Administradora Cerro
S.A.C.
El objeto de la reorganización simple es que los
bienes segregados por parte de Volcan y transferidos
a Cerro sean utilizados para las actividades
operativas, permitiendo al mismo tiempo ahorrar
costos operativos y de mantenimiento además de
enfocar esfuerzos en los bienes productivos que
conforman el patrimonio de Volcan.
El 18 de julio del...
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